En conjunto, el sector de los fondos españoles perdió 2.900 millones de euros en términos brutos en agosto. Pero, de esa cifra, la gran mayoría, más de 2.200 millones, se debió al negativo comportamiento de los mercados, pues los inversores sólo retiraron 640 millones de euros netos, una de las mejores cifras del año según datos de Ahorro Coporación. Agosto suele caracterizarse por ser un mes tranquilo y casi apático tanto en los mercados financieros como en la industria de la inversión colectiva pero este año las cosas han sido distintas. El comportamiento de las bolsas hizo que el mercado de fondos, algo debilitado ya durante el año -hasta julio se habían registrado salidas patrimoniales netas por valor de 5.400 millones de euros según Ahorro Corporación-, sufriera en agosto su mayor caída anual.
En total, la industria cerró el verano con un patrimonio cifrado en 137.060 millones de euros, un 2,1% menos que el mes anterior y un 5,6% por debajo de cierre de 2010, lo que equivale a pérdidas anuales de 8.090 millones de euros.
Los principales responsables de la caída de la industria en el último mes fueron los activos bursátiles. El mercado de fondos acusó el descenso directamente sobre los productos de mayor riesgo, que en conjunto (mixtos y renta variable) perdieron más de 3.400 millones de euros en términos brutos –pues las salidas netas sólo fueron de 400 millones-. Y es que, por rentabilidad, los fondos de renta variable cayeron el 14%, casi todo lo acumulado en el año (14,4%), al igual que los mixtos de renta variable (se dejaron el 6% y desde enero el 6,3%).
Los fondos más conservadores, por el contrario, se beneficiaron de la decisión final del BCE de retomar las adquisiciones de bonos periféricos, lo que permitió que las primas de riesgo de Italia y España se estabilizaran en niveles entre los 280 y los 290 puntos básicos y el comportamiento de la renta fija fuera más sólido que en meses precedentes. Por ello, parte de los reembolsos de la renta variable fue a parar a los fondos monetarios que, por primera vez desde marzo de este año, recibieron suscripciones netas positivas, de 170 millones de euros. Los monetarios fueron, junto a los fondos inmobiliarios, las únicas categorías con suscripciones netas en el mes, mientras los FIL se quedaron en tablas. Por crecimiento patrimonial, a este grupo también se unieron los gararantizados, si bien en términos netos perdieron 10 millones de euros.
Las independientes: las más castigadas
En este sentido, las entidades más castigadas durante agosto fueron las gestoras
independientes, que son también las que presentan carteras con mayor peso en renta variable. Por el contrario, las gestoras relacionadas con bancos y cajas lograron compensar levemente las salidas en renta variable con subidas patrimoniales en otras categorías. En el caso de bancos, en renta fija, y las cajas, en garantizados.
Rentabilidad negativa en 2011
La dureza de los mercados durante agosto no impidió que algunos activos cerraran en positivo, como los productos más conservadores: entre ellos, los garantizados subieron el 1%, tras haber sido penalizados en julio, y los monetarios, el 0,23%. En el mes, la rentabilidad de los fondos bajó el 1,38%, dejando por primera vez en el año un rendimiento negativo, del 1,24%.