Los diputados conservadores han investido a Rishi Sunak como nuevo primer ministro del Reino Unido. Ahora debe tranquilizar a los inversores, reunir a su partido y recuperar la confianza de los votantes. Ese es el objetivo que se ha fijado el nuevo inquilino del número 10 de Downing Street. Pero no lo tendrá nada fácil. Así al menos lo creen las gestoras británicas, que entienden que el nuevo primer ministro tendrá que hacer frente a retos muy importantes. Concretamente, tres. Y no le será nada fácil cumplir con todos ellos a la vez.
Reto # 1: convencer a los inversores
En primer lugar, tendrá que convencer a los inversores de que las finanzas públicas británicas están en una senda sostenible. “Los mercados han reaccionado positivamente a su nombramiento por su reputación fiscalmente conservadora y su experiencia previa como canciller. Pero esta credibilidad debe consolidarse con la presentación del plan fiscal prevista para el 31 de octubre”, explica George Brown.
Según el economista de Schroders, los informes sugieren que se recaudarán decenas de miles de millones de libras mediante la reforma de los impuestos sobre las ganancias de capital, además de la ampliación de la congelación de los umbrales y las desgravaciones del impuesto sobre la renta. “También tendría sentido mantener a Jeremy Hunt como canciller en aras de la estabilidad”, afirma.
Reto # 2: reconciliar a las facciones de los tories
El segundo gran reto al que se enfrenta el nuevo primer ministro será reunir a las facciones enfrentadas de los tories. “Tanto las facciones moderadas como las de la derecha del partido se enfrentaron entre sí durante el proceso por el liderazgo este verano. Y las tensiones se avivaron aún más cuando Liz Truss nombró a sus leales en puestos clave de su Gobierno y purgó a los que habían apoyado a su rival. Una remodelación del gabinete que refleje mejor el espectro ideológico del partido contribuiría a promover la armonía entre los diputados conservadores”, señala el experto.
Reto # 3: recuperar a los votantes
En tercer lugar, debe recuperar a los votantes de cara a las próximas elecciones generales. Las encuestas apuntan actualmente a una diferencia de 32 puntos entre los conservadores y el Partido Laborista. Para Brown, revertir este déficit será quizás su mayor reto. “En parte, por la magnitud del daño a la reputación que ha sufrido su partido en el último mes. Pero también porque muchos de los vientos en contra a los que se enfrenta el Reino Unido proceden del extranjero y, por tanto, están fuera de su control”.
Según el economista de Schroders, será difícil aplacar a los tres al mismo tiempo. “Pocas cosas son tan impopulares entre los votantes como las subidas de impuestos y la austeridad fiscal, aunque hacer lo contrario pondría al primer ministro en contra de los inversores. Como ex ministro de Finanzas, será muy consciente de la necesidad de reducir los costes de endeudamiento del Reino Unido mediante la bajada de los diferenciales. Por lo tanto, Sunak no tiene más remedio que ser sincero en cuanto a la necesidad de tomar decisiones difíciles en pro del país. Es una historia difícil de vender, especialmente a medida que se acercan las elecciones generales”, advierte.
Por lo pronto, Luke Bartholomew, economista senior de abrdn, reconoce que el nombramiento de Sunak como premier es el resultado más favorable para el mercado dadas las opciones y debería implicar una política fiscal británica más ortodoxa de cara al futuro.
“El Reino Unido aún se enfrenta a importantes riesgos a corto y medio plazo. Por el momento, el nuevo gobierno tendrá que presentar un plan fiscal creíble, mientras que el Banco de Inglaterra se enfrenta al reto de llevar a cabo un endurecimiento monetario significativo al mismo tiempo que intenta señalar que la curva de tipos está ahora probablemente mal valorada al alza. En este entorno, es probable que los activos en libras esterlinas sigan siendo volátiles”, concluye.
