Los unit link, seguros de vida que invierten en fondos, acciones o renta fija, han atravesado periodos de fuerte crecimiento y otros de fuertes caídas. Ahora se encuentran en el primero de ellos y en gran parte es gracias al recorte aprobado por el gobierno en las aportaciones a planes de pensiones.
Ya lo decía VidaCaixa, la mayor aseguradora del mercado español, en su presentación de resultados: "Los unit linked de VidaCaixa captan un 39% más en primas. Este crecimiento equilibra la reducción de aportaciones a planes de pensiones tras la limitación de los incentivos fiscales", afirmaba en la nota de prensa remitida a medios.
Y precisamente esos dos dígitos fue el crecimiento que experimentaron estos productos de ahorro, según los datos de Unespa. Su patrimonio aumentó al cierre de 2021 un 23,47% hasta los 19.764 millones, lo que es el mayor crecimiento de al menos los últimos cinco años.
La fiscalidad, a su favor
Pero ¿son realmente los unit link una alternativa para canalizar el ahorro que ha dejado de ir a los planes de pensiones? Según los expertos consultados por FundsPeople, la respuesta es sí, sobre todo como alternativa ya no al plan individual sino al de empleo y sobre todo desde el punto de vista de la fiscalidad. "Ahora el unit linked juega un papel importante en cuanto a fiscalidad. Es un producto que se puede ofrecer a un grupo específico de empleados sin la obligación de extenderlo al total de la plantilla. La empresa puede aportar hasta un 30% de la remuneración total del empleado con un máximo de 100.000 euros sin imputárselos fiscalmente. Si la aportación de la empresa es inferior a ese máximo, el empleado podrá aportar el resto hasta el máximo a través de retribución flexible, lo que supone una gran ventaja fiscal", explica Jorge Bernaldo de Quirós Martín, director en Mercer.
Y esa parte del salario no tributa a Hacienda hasta el momento de rescate del producto, lo que supone un diferimiento fiscal al uso. Es decir, no sirven como desgravación fiscal como sí lo hacen los planes de pensiones pero sí para un diferimiento fiscal.
Una alternativa al plan de empleo
Además, a diferencia de los planes de empleo, los unit linked permiten una discriminación entre los empleados tanto atendiendo a perfiles de riesgo, edad o ingresos, lo que hace que muchas empresas recurran a ellos como extra que ofrecer por ejemplo a sus altos cargos directivos. "Puede tener diferentes estrategias de inversión. Hasta ahora se optaba por seguros muy conservadores pero ahora las compañías están articulando esos seguros colectivos de vida a través de unit link. Las empresas optan por perfiles de riesgo medio de su empleado para satisfacer la expectativa de rentabilidad en un contexto de tipos bajos", apunta Rafael Villanueva, responsable del área de Retirement de Willis Towers Watson.
Eso sí, también presentan otras particularidades que pueden limitar su atractivo, al menos como alternativa al plan de pensiones. Una de ellas es que, al tratarse de un seguro, una parte de la prima es para cubrir el fallecimiento y esa parte crece en función de la edad y no está invertida.
