La agencia de valores Value Tree ha presentado su visión macroeconómica para los próximos meses. Y lo ha hecho de la mano de Lucas Monjardín, director de estrategia y socio de la entidad. El experto ha echado mano a una serie de gráficos históricos para demostrar que hay señales evidentes que indican una recesión, como el índice de confianza del consumidor, el índice PMI manufacturero, el de sentimiento de mercado, etc.
Monjardín ha advertido: "Todas las banderas rojas indican recesión en Estados Unidos. Es prácticamente inevitable que EE.UU. entre en recesión, pero será más liviana que la que tendrá Europa. En opinión del experto, la probabilidad más grande es que nos encontremos con un susto y la inflación baje de golpe por la subida tan fuerte te tipos de interés que han hecho la Fed y el BCE.
Esta diferencia de comportamiento entre ambos continentes se explica por la fuerte dependencia energética de Europa y el problema con la crisis entre Rusia y Ucrania. También el gap que existe en la valoración de las compañías europeas frente a las americanas. "Está en máximos, nunca había habido tanta diferencia entre ambas", arguye Monjardín.
Para afrontar este escenario, desde Value Tree invierten desde hace años en una cartera modelo fundamentalmente europea. Esta cartera solo es zona euro, está compuesta por 25 valores y utiliza tres tipos de criterios para su composición: de valoración, de momento y ESG. Un arduo proceso que comienza con el análisis de unos 360 valores para llegar a invertir solo en esos 25.
Lo fundamentan a través de su fondo Value Tree Best Equities, que hasta el año pasado era un fondo global y se transformó en europeo. Tras las caídas del mercado, hoy tiene un potencial del 36%.
Para Monjardín, lo más complicado de la labor de gestión en el escenario actual de mercado es "mantener la adrenalina en los peores momentos". No obstante, el experto llama a la calma: "Estamos cerca del final de esta crisis. No son momentos fáciles pero si nos atenemos a la historia y lo que han hecho los bancos centrales, nos quedan por delante años de rentabilidades espectaculares. 10 años por delante de crecimiento a nivel mundial", tranquiliza.
Según el experto, en los próximos meses "empezaremos a darnos cuenta de que los niveles de inflación no son tan altos como lo pensamos ahora. Los Bancos Centrales empezarán entonces a bajar los tipos de interés con la consecuente evolución positiva de los mercados financieros (tanto de renta fija como de renta variable), que podríamos ver probablemente a partir de la segunda mitad del año 2023", avanza.
Foco en Latinoamérica
La firma ha ampliado el equipo en los últimos meses con dos fichajes provenientes de diferentes sectores internacionales: Ana Ollinger, como gestora de patrimonio y desarrollo de negocio; y José Ignacio Ferrer, como director de Latinoamérica. Región donde la firma busca expandirse. Ferrer comenta cuáles son los motivos por el que los latinoamericanos buscan invertir en España y Europa: la diversificación por país, la moneda, seguridad y las ventajas fiscales como la Ley Beckham o Golden visa. "Queremos ayudar a la gente de Latinoamérica no solo invertir en real estate sino también en empresas europeas. Hay compañías que tienen mejor calificación que el estado de México", asegura.
