La tendencia iniciada el verano de 2012 de recuperación de los mercados de renta fija de los países periféricos ha continuado hasta la actualidad. Según March Gestión, esa mejora es cualitativamente muy importante, ya que era considerada por los inversores como el principal riesgo para la economía global. “No obstante, la caída de los tipos en deuda española especialmente, suponen un menor atractivo para los inversores”, aseguran en su último informe de estrategias correspondiente al mes de mayo.
En la gestora reconocen haber reducido su recomendación por primera vez en meses de deuda pública de países periféricos, especialmente España, tras el extraordinario recorrido de sus títulos desde el verano pasado. Asimismo, también mantienen su visión neutral respecto al mercado de bonos corporativos, a pesar de las bajas rentabilidades que presentan los activos de mayor calidad. Más optimistas se muestran respecto a los mercados de renta variable, donde destaca el mal comportamiento de los mercados emergentes frente a la fortaleza de los mercados desarrollados, especialmente Japón.
“Aunque reconocemos las dudas de los inversores acerca del crecimiento económico de estos países, creemos que los inversores han descontado un escenario excesivamente pesimista”. Geográficamente, la firma ha realizado en mayo ligeros ajustes respecto al mes anterior. “Mejoramos nuestra opinión de la renta variable de la zona Asia-Pacífico, provocado por el mal comportamiento a lo largo del año. Consideramos que las dudas mostradas por los inversores no justifican dicho mal comportamiento. El resto de zonas geográficas se mantienen sin cambio respecto al mes anterior”, aseguran desde la entidad.