Market neutral: las estrategias que ofrecieron rentabilidades por encima del 4% en 2016

El 2016 fue un año muy difícil para las estrategias de retorno absoluto. Lo fue debido al elevado número de eventos externos a los mercados que tuvieron un impacto importante sobre la evolución de los precios. El entorno se volvió tan complejo que, aunque los gestores hubieran sabido de antemano cómo se iban a resolver las crisis políticas y económicas que tuvieron lugar el año pasado, corrían grave riesgo de equivocarse en el posicionamiento. Esto se hizo obvio con el Brexit. Un gestor que hubiese sabido con antelación el resultado del referéndum habría posicionado su cartera de forma defensiva, primando la deuda pública frente a los activos de riesgo, como es lógico. Esto le habría convertido en un héroe en los dos días posteriores a la celebración del referéndum, pero escasos días después estaría registrando un peor comportamiento que el mercado. Esto hizo de 2016 un año muy difícil para la gestión alternativa y de decepción para muchos inversores.