El gran objetivo que persiguen los hedge funds es el de generar rentabilidad independientemente del contexto de mercado. Quizá por ello se podría pensar que el primer trimestre del año, en el que coronavirus dejó de ser un problema exclusivo de China y se convirtió en un problema global, podría haber sido un buen caldo de cultivo para ver florecer este tipo de estrategias. Pero nada más lejos de la realidad.
La plataforma de análisis HFR acaba de publicar los datos de lanzamientos referentes al universo de hedge funds y sus cifras apuntan a una crisis en la industria. Según sus datos, durante el primer trimestre de 2020 se lanzaron apenas 84 hedge funds, la cifra trimestral más baja desde el último trimestre de 2008 o lo que es lo mismo desde el estallido de la crisis financiera que además coincidió con el descubrimiento de la estafa perpetrada por Bernard Madoff, que tanto daño hizo a este tipo de productos.
La caída en el número de nuevos hedge funds se produce al mismo tiempo que un aumento considerable en el número de hedge funds que anunciaron su liquidación. En concreto, según los datos de la plataforma, las liquidaciones de fondos de inversión libre aumentaron hasta los 304 en el primer trimestre del año y esa es la cifra más alta vista desde el cuarto trimestre de 2015 e implica un aumento de más del 50% con respecto a las liquidaciones vistas en el último trimestre de 2019.
Comisiones en descenso
En el informe también se analiza la evolución que han experimentado las comisiones que soportan este tipo de productos y que, al igual que sucede con los fondos tradicionales tienden a la baja en un contexto en el que se esperan rentabilidades más ajustadas ya no solo como consecuencia del COVID-19 sino debido a la expectativa de tipos bajos durante mucho tiempo. Así, las comisiones de y las comisiones en función de resultados medias de toda la industria disminuyeron cada una en un 1 punto básico hasta el 1,38% en el caso de las primeras y 16,40%, las segundas. Cifras muy inferiores a estas se vieron en lo referente a los nuevos fondos lanzados y sus comisiones de gestión ya que de media estás fueron del 1,14%.
"Mientras que el entorno de lanzamiento para comenzar el año 2020 ha sido extremadamente difícil como resultado directo de la caída de la tolerancia al riesgo de los inversores, institucionales que habían reducido, eliminado o no habían implementado los fondos de cobertura u otros Las asignaciones alternativas de reducción de riesgos se sometieron a niveles más altos de volatilidad de la cartera. Como los mercados financieros se ajusten a los mayores niveles de volatilidad en el plazo intermedio, esperamos que el interés de los inversores institucionales con visión de futuro para impulsar un entorno de lanzamiento más favorable a través del segundo semestre de 2020”, afirma Kenneth J. Heinz, presidente de HFR.