Los defensores de las criptomonedas a menudo vaticinan el prometedor futuro que espera a los criptoactivos y su tecnología disruptiva. Si bien los inversores sí se enfocan en el futuro, deben proceder con cuidado, advierten desde CFA Institute. “No hay sustituto para la diligencia debida y el análisis prudente si se quiere distinguir la inversión de la mera especulación”, sentencia Stephen Deane, CFA, director Sénior de Política de Mercados de Capital.
Desde el CFA Institute insisten: no existen atajos para las inversiones profesionales y bien hechas. En un recordatorio que lanzan en el marco de su último informe, centrado en los activos digitales: Criptoactivos: Más allá de la Moda: Una perspectiva de la gestión de inversiones sobre el desarrollo de las finanzas digitales. En el estudio, piden distinguir entre la tecnología de contabilidad distribuida subyacente, que bien podría resultar disruptiva, y las perspectivas de negocio para los miles de criptoactivos individuales existentes en el mercado hoy y más que están por llegar.
Seis recomendaciones al invertir en criptoactivos
Así, desde CFA Institute han elaborado una lista de recomendaciones para fiduciarios e inversores institucionales:
- La moda y/o especulación no es una base sólida para un caso de inversión. El análisis adecuado del valor, los méritos y los riesgos sigue siendo necesario para que los fiduciarios cumplan con sus deberes de prudencia, lealtad y cuidado.
- Continuar aplicando los principios básicos de construcción de carteras. De acuerdo con las enseñanzas del Programa CFA, se recomienda que los inversores continúen adoptando una visión de construcción de cartera holística y estratégica en sus inversiones al equilibrar los objetivos a corto, medio y largo plazo.
- Es necesario un análisis cuidadoso del valor y los beneficios de la cartera. Se recomienda que los fiduciarios proporcionen un análisis fundamentado del valor intrínseco, la volatilidad, los efectos de correlación, el impulso o las características técnicas de su inversión propuesta dentro del contexto general de la cartera, ya sea directamente en tokens o indirectamente a través del capital de una empresa, antes de afirmar que tal inversión satisface su estándar habitual de supervisión.
- El valor intrínseco debe estar relacionado con un completo entendimiento de los casos de uso. Se recomienda que los fiduciarios interesados en el valor fundamental de los criptoactivos realicen un análisis profundo y racional de los casos de uso de los tokens, el proyecto o la empresa.
- Es necesario un análisis cuidadoso de la sostenibilidad del modelo de negocio y la estrategia de captación de clientes. Se recomienda que los fiduciarios presten especial atención a la naturaleza potencialmente circular del proyecto de criptoactivos que se analiza, centrándose en las cualidades intrínsecas y distintivas del proyecto, junto con su modelo de adquisición de clientes.
- Los fiduciarios deben determinar la cadena de custodia y la seguridad de los activos de los clientes. Por ello, deben exigir el mismo estándar de calidad o cuidado que aplican a todos los demás activos, o contratar a un tercero que pueda proporcionar este estándar de calidad.
