Mercado de ABS: ¿Poner el foco en el papel elegible o no elegible por el BCE?

El programa de compra de bonos anunciado por Mario Draghi tiene un impacto directo sobre el segmento de titulizaciones hipotecarias (ABS), una clase de activo que, una vez el BCE active las compras, empezará a entrar en el balance de la autoridad monetaria. No existen muchos productos que inviertan específicamente en el activo. Uno de ellos es el ING (L) Flex European ABS, fondo de ING Investment Management que ha despertado un gran interés entre los inversores. Se trata de un producto que invierte activamente en Asset Back Securities (ABS), Residential Mortgage Back Securities (RMBS), Commercial Mortgage Back Securities (CMBS) y préstamos a pequeños y medianos entreprises (SME) europeos. Tienen solo emisiones con grado de inversión, con rating medio A. No invierten en estructuras tipo CDO o CLO. El fondo europeo invierte entre 50-70 líneas, mientras que en el global AAA ABS hay entre 80-120.