El mercado de crédito atraviesa una etapa poco habitual. Los diferenciales permanecen cerca de mínimos históricos, los rendimientos siguen siendo elevados gracias a unos tipos de interés todavía altos y la esperada oleada de impagos no ha llegado. En este contexto, muchos inversores se preguntan si aún queda valor en el high yield. Para Mike Scott, director de Global High Yield y Credit Opportunities de Man Group, la respuesta es sí, pero exige abandonar las apuestas generalistas y centrarse en la selección de compañías. En su opinión, en un mercado con diferenciales comprimidos, la rentabilidad depende cada vez más de encontrar aquellas áreas donde el riesgo siga estando bien remunerado.
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