La familia crece. En concreto, la de índices desarrollados por Morningstar, que ha hecho público el lanzamiento de más de 60 nuevos indicadores de renta variable global. Con estos nuevos índices la firma pretende ofrecer a los inversores unas herramientas de evaluación comparativa que reflejen el comportamiento de los mercados de valores en todo el mundo y sirvan a un tiempo de base para la próxima generación de índices de beta estratégico.
¿Por qué índices globales? “La globalización de los mercados de renta variable y el crecimiento de inversiones transfronterizas han alimentado la necesidad de índices de renta variable global que representen con exactitud la economía de hoy”, indican fuentes de la firma en un documento. Según Sanjay Arya, director de índices de Morningstar, "los inversores particulares, los asesores financieros y los inversores institucionales tienen una perspectiva global a la hora de invertir. Nuestra familia de nuevos índices les proporcionará una perspectiva internacional significativa entre capitalizaciones de mercado y regiones para entender más profundamente el comportamiento del mercado en todo el mundo".
En la actualidad, los índices están disponibles con retornos de fin de día y datos constitutivos de Morningstar DirectSM, plataforma de investigación de la empresa para instituciones.
Criterios para la construcción de índices
A partir del 97% de los valores con mayor capitalización global, la familia de índices de renta variable global de Morningstar incluye indicadores para 45 países tanto desarrollados como emergentes. Para determinar el grado de desarrollo de los países representados se ha tenido en cuenta el tamaño actual de su economía y si se dispone de un mercado moderno y líquido. Asimismo, pueden entrar en el radar de Morningstar aquellos países que durante tres años consecutivos hayan publicado un PIB clasificado como “high income” (ingresos elevados) por el Banco Mundial, aunque desde la firma matizan que algunos de estos países pueden ser clasificados como emergentes por motivos como la falta de transparencia, regulación insuficiente o falta de apertura a inversores extranjeros.
Este conjunto de índices funciona como un sistema integrado que permite a Morningstar aportar sus puntos de vista por capitalización, sectores y regiones. Para diseñarlos se ha empleado una metodología transparente y basada en normas con un enfoque en la inversión de los valores subyacentes. Así, entrando en detalle, desde la consultora explican que se ha tenido en cuenta una serie de criterios para incluir cada uno de los valores integrantes de cada índice, a saber: que ofrezca transparencia, fuerte regulación del mercado, eficiencia operacional y que no cuente con restricciones de inversión. El proceso de revisión de los valores se aplica una vez al año para comprobar que se siguen cumpliendo todos estos requisitos.
Para el mercado español, Morningstar ha creado el Morningstar Spain NR Index. La denominación “NR” significa Net Reinvested, es decir, que se trata de un índice con dividendos netos reinvertidos. “En el caso del mercado español la rentabilidad por dividendo tiene un impacto muy importante en las rentabilidades”, recuerda Fernando Luque (en la imagen), editor financiero de Morningstar España.
Triple cometido
Desde Morningstar han manifestado que estos nuevos índices van a poder ayudar a los inversores de tres formas distintas. La primera, para realizar un correcto seguimiento de mercado: “Los índices permiten a los inversores analizar las tendencias de rentabilidades y los movimientos del mercado en todo el mundo”, comentan al respecto.
La segunda tiene que ver con la asignación de activos: “Los índices mundiales de renta variable reflejan los perfiles de riesgo y rendimiento de cada país de los mercados desarrollados y emergentes, y pueden ayudar a los inversores a construir mejores carteras modelo”, explican en este punto.
Finalmente, el tercer punto tiene que ver con el análisis de rentabilidad: “Los inversores podrán utilizar estos índices para realizar un análisis de atribución y entender de esta forma lo que explica la rentabilidad obtenida por un gestor”, concluyen.
