Mutuafondo Bonos Subordinados, la última propuesta de inversión de Mutuactivos

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GotCredit, Flickr, Creative Commons

Mutuactivos amplía su catálogo hasta los 32 fondos. Su última propuesta, el Mutuafondo Bonos Subordinados, es un fondo que invertirá al menos el 50% de la exposición total en deuda subordinada de entidades financieras (Tier1, Additional Tier1, Tier2…) y no financieras, incluyendo un 10-70% de la exposición total en bonos contingentes convertibles.

Hay que recordar que, tal y como señala la gestora en el folleto informativo del fondo, estos bonos se emiten normalmente a perpetuidad con opciones de recompra para el emisor, y en caso de que se produzca la contingencia, pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto último negativamente al valor liquidativo del fondo. “La renta variable derivada de la conversión no superará el 30% de la exposición total”, indican.

El resto de la exposición se podrá invertir en renta fija pública y/o privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no que sean líquidos, y hasta un 10% en titulizaciones líquidas.

Respecto a las limitaciones, apuntan que no existirá predeterminación en cuanto la calidad crediticia de los activos o emisores, pudiendo llegar a invertirse el 100% de la exposición total en emisiones/emisores con baja calidad (inferior a BBB-) o incluso no calificados. Tampoco existirá restricciones en cuanto a la distribución geográfica y sectorial de los emisores y mercados (incluidos emergentes), aunque los emisores serán principalmente europeos y las emisiones mayoritariamente cotizadas en OCDE.

Por otro lado, se especifica que la duración media de la cartera estará entre 0 y 10 años, que el riesgo divisa estará entre el 0-20% de la exposición total y que se invertirá entre el 0% y el 20% en instituciones de inversión colectiva.

La gestión del fondo tomará como referencia la rentabilidad del índice CS European Corporate Hybrid TR (un 40%), del CS Contingent Convertible Euro (un 30%) y del IBOXX € Financial Subordinated (el 30% restante).

El mínimo de inversión del fondo del vehículo es de 10 euros y su comisión de gestión es del 0,6%.