¿Activos reales cotizados? ¿Por qué ahora?

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Firma: cedida (Nordea)

TRIBUNA de Laura Donzella, directora de Distribución a Clientes Institucionales y Mayoristas en Iberia, Latinoamérica y Asia, Nordea Asset Management. Comentario patrocinado por Nordea Asset Management.

Los acontecimientos de 2022 han mostrado claramente la necesidad de cambio. La invasión rusa de Ucrania llevó a la inflación a máximos históricos. Con la economía mundial en un punto de inflexión, urgen nuevos enfoques para reducir la dependencia de los combustibles fósiles y disminuir el uso de energía. Además de acelerar el cambio hacia la generación de energía renovable y alternativa, el mundo necesita ser más eficiente en términos energéticos. Al mismo tiempo, necesitamos satisfacer las necesidades cambiantes de la sociedad para un futuro sostenible.

Identificar a los líderes sostenibles en el espacio de los activos reales será imprescindible para lograr los cambios que necesitamos. Por ello, Nordea Asset Management (NAM) ha incorporado recientemente la estrategia Global Sustainable Listed Real Assets a su gama de soluciones temáticas ESG, en colaboración con CBRE Investment Management (CBRE IM), un reconocido gestor de inversiones en activos reales.  Una colaboración que se consolida, después de que ambos grupos empezaran a colaborar juntos en 2019 con la estrategia Global Listed Infrastructure.

¿Por qué invertir ahora en activos reales sostenibles cotizados?

Los activos reales engloban tanto a bienes inmobiliarios como de infraestructura. Combinándolos con un componente de sostenibilidad, resultan cruciales para la transición ecológica. De hecho, existe una enorme oportunidad de inversión para las próximas tres décadas, donde se prevé una inversión de 130 billones de dólares estadounidenses dirigida a las necesidades cambiantes de la sociedad que conciernen a los activos reales.

Los activos reales no sólo sustentan las necesidades de las sociedades en materia de vivienda, transporte, servicios públicos e infraestructura de telecomunicaciones, sino que también ofrecen el potencial de liderar el cambio medioambiental. Aunque las industrias relacionadas con el desarrollo de la infraestructura y bienes inmuebles son responsables de la mitad de todas las emisiones de carbono hoy en día, estos sectores también representan casi tres cuartas partes del gasto de capital actual en iniciativas globales de bajas emisiones de carbono. Las empresas de activos reales están a la vanguardia de la iniciativa de cero emisiones netas, invirtiendo en actividades sostenibles como la instalación de parques solares, la mejora de las líneas de transmisión para la carga de coches eléctricos y la mejora de la eficiencia energética de los edificios.

Además, las compañías de activos reales cotizadas han superado a la renta variable general durante períodos de alta inflación. Esto significa que podrían ayudar a proteger las carteras contra la inflación gracias a sus múltiples ventajas:

1. Flujos de caja estables

Los activos reales suelen tener rentabilidades contractuales o reguladas , que proporcionan una sólida base de estabilidad durante períodos de estrés económico.

2. Contratos a largo plazo ligados a la inflación

Los valores inmobiliarios y los alquileres tienden a aumentar con el entorno general de precios debido al aumento de los costes de materiales y mano de obra. Mientras esto ocurre, los flujos de caja y los valores de los activos de infraestructura suelen tener vínculos directos o indirectos con la inflación. En ambos casos, el aumento de los flujos de caja proporciona a los inversores un elemento de protección contra la inflación.

3. Dividendos en crecimiento

Es evidente que los proyectos de desarrollo de infraestructuras y vivienda no han seguido el ritmo de los recientes cambios demográficos y sociales en muchas partes del mundo. Por tanto, se necesitan inversiones significativas para asegurar que estos activos estén a la altura de los retos que haremos frente. Este crecimiento de la inversión favorecerá por ende al crecimiento futuro de los dividendos.

4. Un marcado enfoque por la sostenibilidad

Los activos reales ofrecen la oportunidad de originar cambios reales, ya que son responsables directos del desarrollo de la infraestructura necesaria para construir las ciudades del mañana. De igual manera, estos activos encabezan el potencial de cambio medioambiental que necesitamos. 

Liderando con el ejemplo

En las próximas dos décadas, es probable que se destinen más de 2,7 billones de dólares al año(1) en activos tangibles que apoyen la gestión medioambiental, ya que las demandas de una población en crecimiento está ejerciendo una enorme presión a los recursos naturales globales. Dentro de este tipo de empresas encontramos a National Grid, propietaria de redes de transmisión eléctrica en el Reino Unido, que ya ha establecido un gasto de capital de 30 a 35 mil millones de libras esterlinas para garantizar que el país pueda cumplir sus objetivos de cero emisiones netas.

En el ámbito social, Ventas, el REIT de atención sanitaria diversificado con 1.200 propiedades en Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido, se posiciona como un beneficiario clave en temas como vivienda para personas mayores, consultorios médicos, de nutrición y estilo de vida.

En cuanto a servicios públicos, el grupo portugués de servicios eléctricos EDP destaca como uno de los mayores desarrolladores de energía renovable del mundo. Generan energía para nueve millones de clientes y, si bien pretenden abandonar toda la producción de carbón para 2025, planean operar al 100% con energía renovable para finales de la década.

Los activos reales ofrecen un historial de fuertes rentabilidades y brindan la oportunidad de invertir en un futuro sostenible para la sociedad. A medida que nos enfrentamos a desafíos desde múltiples frentes (alta inflación, crisis energética y potencialmente el punto de inflexión para el cambio climático), los activos reales sostenibles cotizados ofrecen una solución para la sociedad, el planeta y su cartera.

La estrategia Global Sustainable Listed Real Assets de Nordea precisamente se creó para abordar todos estos aspectos(2).

Fuentes:

1 Centro de Infraestructura Global, Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) y CBRE Investment Management, junio de 2021. La información expresada refleja la opinión de CBRE Clarion, que está sujeta a modificaciones y no pretende ser una previsión de acontecimientos futuros, una garantía de resultados futuros o una recomendación de inversión.

2 No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido.


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