Las decisiones de la Fed y el BCE con respecto a los tipos, así como la irrupción de DeepSeek, coparon la atención de los mercados, mientras que para a próxima semana el foco estará puesto en el informe de empleo americano.
COMENTARIO DE MERCADO ofrecido por la Dirección de Inversiones de ABANCA.
La semana venía cargada de novedades en los mercados financieros, con la irrupción de nuevas formas de tecnología procedentes de China y las reuniones de política monetaria del BCE y la Reserva Federal. El lunes la volatilidad regresaba al mercado, debido a la aparición de un potente competidor en materia de Inteligencia Artificial (IA): la startup china DeepSeek sorprendía al mercado, con un modelo de IA competitivo en costes y rendimiento, lo que ponía en duda las elevadas valoraciones a las que cotizan las grandes corporaciones tecnológicas americanas. Ejemplo de ello era la caída en bolsa que sufría el fabricante de chips para IA, Nvidia, que, siendo la empresa más valiosa del mundo, se dejaba en una sesión un -17%, registrando su peor jornada de la historia.
En materia de política monetaria, la Reserva Federal mantenía los tipos de interés sin cambios en el 4,5%, con Jerome Powell trasladando un mensaje de tono duro, advirtiendo de la necesidad de mantener los tipos en niveles restrictivos hasta tener mayor visibilidad política, ya que la economía continúa demostrando un desempeño sólido. En cuanto a las perspectivas de inflación, reiteraba la necesidad de que se materializase cierta consistencia en las bajadas de los precios para ganar certeza de cara a continuar bajando tipos. La divergencia en términos de ciclo, se evidencia en las decisiones de política monetaria, que siguen velocidades diferentes. El BCE continuaba con su hoja de ruta, y cumplía con lo esperado, recortando los tipos 25 pb. para situarlos en el 2,75%. Lagarde mostraba un discurso moderado en cuanto a la senda de la política monetaria, afirmando que se producirán bajadas adicionales este año, con el foco de atención en el crecimiento, dando por controlada la inflación.
En cuanto al contexto macroeconómico, Francia registraba una contracción de su economía en el último trimestre de 2024, cuando se espera estancamiento. En EE.UU., la economía se quedaba por detrás de las expectativas en el cuarto trimestre, aunque registrando un avance de 2,3%, con el consumo personal como principal motor de apoyo, que repuntaba un +4,2%, batiendo las expectativas. Por último, Microsoft publicaba resultados y no lograba convencer con la evolución de su negocio de cloud, mientras que Meta registraba ingresos record apoyados en el incremento de usuarios y la publicidad y Apple batía en ingresos, aunque las ventas de Iphone no repuntaban.
La actividad de los principales segmentos
La próxima semana
De cara a la próxima semana, el foco de atención estará en el informe de empleo americano, los PMI finales y el ISM de servicios y manufacturero en EE.UU.