Laura Donzella, head of Institutional and Wholesale Distribution Iberia, Latam and Asia, expone la situación actual de la renta fija y presenta una estrategia de su casa que puede aprovechar estos momentos turbulentos de mercado. Contenido patrocinado por Nordea Asset Management.
TRIBUNA de Laura Donzella, head of Institutional and Wholesale Distribution Iberia, Latam and Asia, Nordea AM. Contenido patrocinado por Nordea Asset Management.
En el cambiante panorama financiero actual, los inversores conservadores se enfrentan a un desafío crítico. Durante los últimos dos años, los altos tipos de interés crearon una situación inusual en la que incluso las inversiones de bajo riesgo, como los depósitos y los instrumentos del mercado monetario, ofrecían rendimientos razonables. Sin embargo, este periodo está llegando a su fin. Los tipos de interés están en descenso, mientras que la inflación persiste, lo que erosiona significativamente los rendimientos reales de estos activos tradicionalmente seguros. Este cambio resalta la importancia de activar el efectivo y explorar alternativas que brinden tanto seguridad como rentabilidad.
En este contexto, los clientes conservadores con depósitos a punto de vencer o inversiones de bajo riesgo se encuentran en una encrucijada. Pueden optar por mantener posiciones que ofrecen poca rentabilidad o buscar alternativas para mejorar los rendimientos.
El fin de un entorno excepcionalmente favorable
Los inversores que buscan evitar riesgos suelen priorizar la preservación del capital sobre el crecimiento, eligiendo valores más seguros, como los depósitos a plazo, los instrumentos del mercado monetario y equivalentes de efectivo. Esta estrategia ha funcionado bien en los últimos dos años, cuando los tipos de interés fueron lo suficientemente altos como para contrarrestar la inflación.
Sin embargo, este escenario excepcional está llegando a su fin. Con los tipos de interés a la baja y una inflación persistente, los rendimientos reales de estos activos están disminuyendo significativamente. Se espera que las tasas de efectivo se sitúen por debajo del 2% a mediados de 2025, lo que pone de manifiesto la necesidad de que los inversores conservadores activen su liquidez y consideren nuevas oportunidades con mayor potencial de compensar la inflación sin alterar su perfil de riesgo.
El poder de la asignación dinámica en bonos de alta calidad
La estrategia European Covered Bond Opportunities de Nordea es una solución innovadora, diseñada específicamente para inversores conservadores que buscan mejorar sus rendimientos sin comprometer la seguridad. Este objetivo se cumple a través de la selección y asignación dinámica dentro de un universo de renta fija de alta calidad, que incluye bonos gubernamentales y covered bonds de primera categoría. Gracias a su estilo de gestión ágil, la estrategia se adapta a diferentes entornos de mercado, garantizando que esta base sólida no implique sacrificar rentabilidad. Esto la convierte en una solución eficiente para activar el efectivo de manera estratégica(1).
Agilidad en acción: adaptándose y prosperando desde 2019
Desde su lanzamiento en 2019, la estrategia ha generado rendimientos absolutos y ha demostrado su solidez incluso en condiciones de mercado desafiantes. Un ejemplo ilustrativo: en 2022, un año en el que los mercados de renta fija sufrieron fuertes caídas debido al aumento de los tipos de interés, la estrategia European Covered Bond Opportunities (ECVBO) de Nordea logró desmarcarse, obteniendo una rentabilidad positiva del 2,77%. Este resultado superó tanto a los bonos soberanos europeos, que registraron pérdidas significativas, como a los depósitos en efectivo, que apenas ofrecieron rendimientos positivos.
Una visión más inteligente de la renta fija
Lo que diferencia a esta estrategia es su enfoque en factores específicos de los bonos, en lugar de depender únicamente de tendencias macroeconómicas generales. Adopta un enfoque flexible dentro de un mercado de renta fija altamente segmentado e ineficiente, lo que permite aprovechar oportunidades de arbitraje.
Al mantener una duración limitada y centrarse en las características únicas de los valores de alta calidad, la estrategia busca generar alfa y superar consistentemente las tasas de efectivo, incluso en mercados turbulentos. Esto la convierte en una opción atractiva no solo para los inversores que buscan posicionarse en renta fija, sino también para aquellos que ya tienen exposición y desean diversificar su cartera, mejorando su resiliencia.
Un equipo de expertos detrás de la estrategia
Detrás de esta estrategia está el galardonado equipo de Fixed Income Rates de Nordea. Con más de 15 años de experiencia en la gestión de más de 40.000 millones de euros en estrategias de renta fija, este equipo altamente experimentado se especializa en identificar oportunidades adicionales de rentabilidad dentro del universo de bonos de alta calidad.
Capturar mayores rendimientos sin comprometer la calidad
Más de un billón de euros en depósitos vencerán en 2025 y deberán ser reinvertidos. Para los asesores financieros que buscan agregar valor a las carteras de sus clientes, la estrategia European Covered Bond Opportunities de Nordea representa una herramienta sofisticada dentro del universo de renta fija. Se trata de una oportunidad para buscar rendimientos más atractivos sin perder de vista la seguridad y calidad de las inversiones.
Fuentes y notas:
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