TRIBUNA de Juan Rodríguez-Fraile, country manager para Iberia & Latam, Groupama AM. Comentario patrocinado por Groupama Asset Management.
Se cumplen cinco años del lanzamiento del fondo G Fund Global Disruption, fondo de renta variable global, de grandes compañías de sesgo crecimiento, centrado como su propio nombre indica en la temática de la disrupción. El fondo está atrayendo mucha atención en los últimos meses por su buen hacer desde el lanzamiento.
Groupama AM se caracteriza por tener unas áreas de expertise muy definidas y específicas, donde tratamos de hacer pocas cosas pero hacerlas bien, y donde el fondo está englobado en el área de expertise de renta variable global tradicional dentro de la casa, en la que gestionamos más de 3.000 millones € en diferentes fondos.
El fondo cuenta con Philippe Vialle al frente, gestor que cuenta con casi 20 años de experiencia gestionando renta variable global (es además gestor del también conocido G Fund World Vision). El fondo está cogestionado por Julia Kung y Alessandro Roggiero, a quienes se les unen 13 analistas sectoriales dentro de la casa y mantienen fuertes sinergias con todo el equipo de renta variable de Groupama AM.
A finales de 2018, y buscando nuevas oportunidades de inversión y nos dimos cuenta de que, en este mundo tan cambiante, la disrupción estaba en todos lados y vimos cómo la disrupción tecnológica estaba creando nuevas oportunidades de inversión, con alto potencial de crecimiento y rentabilidad. Decidimos entonces lanzar este fondo, permitiendo así mantenernos a la vanguardia de la innovación y anticiparnos a tendencias futuras. Sectores como el de Tecnología, la atención sanitaria y la energía limpia suelen estar a la vanguardia de la disrupción, lo cual atrae el interés de los inversores que buscan diversificar sus carteras y obtener buenas rentabilidades.
Pero, ¿qué es la disrupción? Teorizado en los años 90, la disrupción es un fenómeno que altera las reglas del mercado con un nuevo producto o servicio. Las empresas disruptivas, a través de su innovación, modelo de negocio o servicios, han creado cambios profundos que han trastocado totalmente los hábitos de los consumidores. Algunos ejemplos de empresas disruptivas son:
- Google, dando acceso de forma masiva a la información.
- Amazon, cambiando las reglas del sector de logística y comercio electrónico.
- Uber, con la disrupción del transporte.
- Tesla, con el coche autónomo, blockchain, inteligencia artificial, etc.
Al ser la disrupción una temática tan amplia que atañe a todos los sectores de la economía, en Groupama AM identificamos tres grandes mega tendencias que queríamos priorizar, que están transformando el mundo a gran velocidad, y que incluimos en el fondo a través de tres subtemáticas:
- La transición digital, que es la que tiene un peso más dominante dentro de la cartera. La tecnología está transformando nuestra manera de relacionarnos con el mundo y cambia la manera en la que entendemos la humanidad, permitiendo además una gran creación de valor. Esta transición digital se refleja en el fondo a través del sector tecnológico donde tenemos compañías como, Palo Alto, MongoDB, Nvidia, Broadcom, etc.
- La transición demográfica, que tiene el segundo mayor peso dentro de la cartera. Vivimos en un mundo en el que gracias a todos los avances médicos y tecnológicos la esperanza de vida no para de aumentar globalmente, en cada país a un ritmo diferente. Y, por otro lado, el envejecimiento demográfico, especialmente en el segmento de personas de más de 60 años, provoca grandes retos. Esta transición demográfica se traduce en el fondo a través del sector de salud donde tenemos compañías como Novo Nordisk, Regeneron, Ionis, Vertex, etc.
- La transición energética, es la tercera mega tendencia en la cartera. La humanidad busca reducir las emisiones de carbono, los niveles de CO2 en la atmósfera siguen empeorando y las temperaturas y fenómenos meteorológicos se vuelven más extremos y frecuentes. Creemos que la transición energética traerá importantes beneficios para las empresas, entre ellos, la reducción de los costes energéticos, la disminución de la huella de carbono, la responsabilidad medioambiental y reputacional con energías renovables. Esta transición se refleja en el fondo a través del sector energético donde tenemos compañías como Teck, Watts, Baker Hughes, etc.
La combinación de estas tres megatendencias, sectores y compañías, hace del fondo G Fund Global Disruption un fondo único muy bien diversificado, no solo sectorialmente sino también por estas empresas, y con gran robustez, siendo capaz de navegar muy bien en distintos entornos de mercado.
El fondo es líder en su categoría de Renta Variable Global Growth por:
- Rentabilidad a tres años del 57,53% y cinco años del 125,23% (clase Institucional IC a fecha 28/02/24).
- Por consistencia, batiendo ampliamente a su índice de referencia, MSCI WORLD € CLOSING (NET DIVIDEND REINVESTED) (a 28/02/24).
- Por volatilidad, con una volatilidad a 3 y cinco años muy controlada entorno al 16% (a 28/12/24).
- Por el binomio rentabilidad riesgo, con un ratio de Sharpe a tres años del 0,9 y a cinco años del 0,89 (a 28/02/24).
Por todo lo mencionado, creemos que es un fondo muy a tener en cuenta por los inversores interesados en estas temáticas. El fondo está gestionado de la mano de un equipo de reputado prestigio con numerosos galardones, líder en términos de rentabilidad, consistencia, riesgo/volatilidad, rentabilidad/riesgo y costes.
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