COMENTARIO DE MERCADO ofrecido por la Dirección de Inversiones de ABANCA.
El buen tono continua en los mercados financieros, con los bancos centrales centrando la atención de los inversores. Esta semana ha sido el turno del Banco Popular de China (PBoC) que sorprendía con su batería de medidas cuyo objetivo principal era dar estabilidad a la renta variable y fortalecer su divisa. La autoridad china anunciaba un recorte de tipos sorpresa, destinado a reactivar la economía y combatir las presiones desinflacionistas, así como un recorte del requerimiento de la tasa de reservas, que permita inyectar liquidez al sistema tratando de recuperar la confianza de los inversores.
La reacción de los mercados fue positiva, con importantes subidas en los principales índices chinos, que se contagiaron al resto de mercados, sobre todo a Europa. Sin embargo, las medidas todavía son insuficientes para solventar los problemas del sector inmobiliario, principal pilar del PIB de China, por lo que deberíamos de ver más avances de cara a los próximos meses para poder lograr los objetivos de crecimiento del 5% que se han fijado las autoridades chinas.
En EEUU, el mercado digería la bajada de 50 pbs llevada a cabo por la Reserva Federal, con el empleo como termómetro de la situación económica. Esta semana las peticiones de desempleo se situaban por debajo de lo esperado lo que sumado al incremento de las estimaciones de PIB apunta una normalización natural del ciclo económico.
En Europa, continúa el crecimiento de carácter anémico, que se evidenciaba en la batería de PMI, donde el sector manufacturero continúa contrayéndose. Sin embargo, la sorpresa negativa venía por la parte del sector servicios, hasta ahora motor de crecimiento en la región, tras conocerse un dato en Francia, que caía bruscamente en el mes de septiembre hasta la zona de 48,3 desde la zona de 53 en la que se encontraba el mes previo. Este debilitamiento, sin embargo, está apoyando al proceso desinflacionista en la región, con una caída fuerte de los precios en Francia en el mes de septiembre del -1,2%, lo que deja la tasa general en términos interanuales en el 1,2% frente al 1,8% en el que se encontraba.
La actividad de los principales segmentos
La próxima semana
De cara a la próxima semana, se conocerán los datos finales PMI de manufacturas, veremos si confirman el deterioro o se producen ajustes al alza. Además se publicarán datos de IPC en la Eurozona, y en EE.UU. atentos a la batería de datos de empleo.
