TRIBUNA de Laura Donzella, directora de Distribución a Clientes Institucionales y Mayoristas en Iberia, Latinoamérica y Asia, Nordea Asset Management. Comentario patrocinado por Nordea Asset Management.
Muchos inversores están teniendo un año de pesadillas continuas dado que los mercados financieros atraviesan uno de los años más difíciles de las últimas décadas. La alta inflación y, por consiguiente, las subidas de tipos de los Bancos Centrales para combatirla, están causando un gran problema no sólo para los inversores sino también para los gestores de cartera. ¿Por qué? Dicho de forma sencilla, en este momento las clases de activos están alta y positivamente correlacionadas, lo que significa que casi todo se está desmoronando. Sin ningún lugar para esconderse, los inversores se están poniendo nerviosos y ansiosos, ya que no hay interrupción en estas caídas y nadie sabe cuándo tocaremos suelo.
Como cita el antiguo y conocido dicho: “A veces la mejor manera de ganar no es tener una buena ofensiva, sino una buena defensa”. Para el equipo Multi Assets de Nordea, esto no es sólo un dicho, sino la filosofía de inversión que han estado aplicando en todas sus soluciones de inversión durante más de 17 años. De hecho, su prudente filosofía de inversión ha demostrado dar sus frutos a largo plazo.
Mientras que la mayoría de los inversores y gestores de cartera se centran en el ruido del mercado y en la búsqueda de rentabilidad, nuestro Multi Assets Team prefiere esforzarse por comprender las principales fuentes de riesgos en todo momento. Por esa razón, construyen carteras desde una perspectiva bottom-up (no desde una perspectiva top-down), manteniendo siempre un alto nivel de diversificación. Esto se vuelve particularmente valioso en momentos como los actuales, cuando los acontecimientos negativos del mercado ponen a la luz la exposición real de las carteras al riesgo.
La diversificación eficiente no consiste simplemente en juntar clases de activos en la cartera, sino más bien en identificar un número selecto de posiciones verdaderamente descorrelacionadas que puedan ofrecer retornos a los inversores en todos los entornos de mercado. Este enfoque de diversificación puede aportar un mayor nivel de protección en mercados bajistas, mientras que permite participar igualmente en las subidas del mercado. Todo ello se traduce en algo que los inversores están anhelando hoy en día... un nivel mayor de preservación del capital.
El Multi Assets Team de Nordea ha creado su estrategia Nordea Stable Return, una solución equilibrada y sin restricciones con más de 17 años de trayectoria, utilizando precisamente este enfoque de inversión de equilibrio de riesgos. En lugar de invertir en activos específicos en base a una visión macroeconómica a corto plazo, los gestores de la cartera siguen una filosofía de "equilibrio de riesgos" y combinan activos agresivos con defensivos.
Además, el equipo también cuenta con estrategias alternativas propietarias de mitigación de riesgos (por ejemplo, las divisas defensivas) para fortalecer este equilibrio de riesgos. La clave es encontrar el equilibrio adecuado entre los activos que podrían proteger la cartera si se produjera una caída y las inversiones que puedan impulsar la cartera y sus rentabilidades cuando los mercados estén subiendo. Esta estrategia se ha convertido en sinónimo del renombrado equipo Multi Assets de Nordea, dirigido por el Dr. Asbjørn Trolle Hansen.
Además, este equipo gestiona una cartera de renta variable global "long-only" con un sesgo histórico hacia los estilos de Value, Quality y Low Volatility, la estrategia Nordea Global Stable Equity. Esta estrategia pretende superar al mercado con un nivel de riesgo global inferior(1). En este caso, el equipo selecciona empresas estables con sólidos fundamentales subyacentes (por ejemplo, beneficios, dividendos, etc.) que tienden a mostrar una menor volatilidad en el comportamiento del precio de sus acciones.
Estas empresas suelen ejercer un fuerte poder para fijar los precios que les permite transmitir al consumidor el coste de la inflación con un impacto mínimo en los márgenes(2), una característica que es particularmente beneficiosa en el entorno incierto y desafiante de hoy en día. Con un enfoque adicional en las valoraciones, el equipo evita acciones de baja calidad o muy caras. Este enfoque de inversión permite a la estrategia ofrecer una mayor protección a los inversores durante las caídas de la renta variable mientras les permite ser partícipes en las subidas del mercado.
El Multi Assets Team de Nordea ha empleado sus 17 años de experiencia para afinar su proceso robusto de inversióny generar un sólido historial para ofrecer confianza a los inversores que están sopesando cómo afrontar los retos actuales del mercado a los que nos enfrentamos.
Notas:
1, 2. No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido.
Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos que llevan a cabo las entidades jurídicas, Nordea Investment Funds S.A. y Nordea Investment Management AB ("Entidades Legales") y sus sucursales y filiales. El presente documento es material publicitario y está destinado a proporcionar información sobre las capacidades específicas de Nordea. El presente documento (cualquier opinión u opiniones expresadas) no representa asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación para invertir en cualquier producto financiero, estructura o instrumento de inversión ni para formalizar o liquidar cualquier transacción ni participar en alguna estrategia de negociación en particular. Este documento no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de una oferta para comprar o vender ningún valor o instrumento o participar en cualquier estrategia comercial. Dicha oferta solo podrá efectuarse mediante un memorándum de oferta o cualquier otro acuerdo contractual similar. Documento publicado y creado por las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management. Este documento no podrá copiarse ni distribuirse sin consentimiento previo. © Las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de sus sucursales y/o filiales de las Entidades Legales.
