¿Dónde se puede pescar? Invertir cuando las oportunidades son cada vez más escasas

Los inversores se enfrentan a una mayor divergencia en política monetaria. Mientras que en EE.UU, la Reserva Federal está en "modo" normalización, el BCE parece ir en la dirección opuesta, facilitando cada vez más liquidez. En Japón, se esperan más iniciativas orientadas al crecimiento y, en los países emergentes, depende de las particularidades de cada uno. Todo esto incrementa el desafío para los inversores: cómo gestionar las expectativas de tipos reales más altos y cómo interpretar el mensaje de los bancos centrales. También está claro que la política monetaria no es la única motivación de los mercados financieros. Tipos de interés cada vez más bajos y la perspectiva de un mayor crecimiento de los beneficios deberían crear un ambiente favorable para los mercados de renta variable y renta fija privada.