La noticia de la victoria de Mohammed Mursi en las primeras elecciones presidenciales democráticas de la historia de Egipto calmó la tensión en las calles de El Cairo. Los partidarios de Mursi estallaron en festejos, mientras que la izquierda de Ahmed Shafik abandonó el escenario decepcionada pero sin provocar enfrentamientos. El presidente Mursi ha sido presidente del Partido de la Libertad y la Justicia desde 2011 y es miembro de los Hermanos Musulmanes desde 1991.
Graduado en ingeniería por la Universidad de El Cairo y Doctor en ingeniería por la Universidad del Sur de California, poco después de proclamarse vencedor de las elecciones pronunció un discurso reflexivo en el que subrayó la importancia de la unidad nacional y la igualdad para todos los egipcios – incluyendo a los cristianos, las mujeres y los adultos jóvenes del país. Otros mensajes clave fueron:
1. Egipto ha llegado a un hito histórico.
2. La estabilidad y la seguridad son esenciales para el futuro democrático del país.
3. El objetivo es una sociedad sin corrupción ni abuso de poder.
4. Todos los tratados internacionales, incluyendo los acuerdos comerciales y de paz, se mantendrán incondicionalmente.
5. Su gobierno trabajará con el pueblo para crear un futuro brillante y prometedor para todos.
Es probable que Mursi adopte políticas favorables a la empresa, y considere que la privatización, la liberalización, la inversión extranjera directa y el turismo son pilares importantes para la prosperidad futura de Egipto. Sin embargo, el Consejo Militar se otorgó a si mismo recientemente cierto poder de veto, por lo que aún cabe alguna duda sobre cuál será la autoridad real que tendrá el presidente recién elegido.
Este tira y afloja político entre grupos seculares, el Consejo Militar y los Hermanos Musulmanes probablemente continuará durante algún tiempo, pero ninguna de las partes está interesada en provocar enfrentamientos violentos. Por el contrario, parece que esperan lograr un cierto equilibrio en la distribución del poder. Por otra parte, las nacientes fuerzas revolucionarias del país probablemente actúen como facilitadoras entre el ejército y los Hermanos Musulmanes.
Conclusiones para los inversores
La bolsa egipcia experimentó un rebote técnico y subió un 12.2% en las primeras tres jornadas después del anuncio de los resultados electorales. La actividad negociadora estuvo dominada por agentes locales y otros inversores árabes. La situación política que se está desarrollando probablemente termine por crear una base sostenible para el crecimiento de la que tanto el país como los inversores puedan beneficiarse a largo plazo, aunque a medio plazo la volatilidad del mercado bursátil podría ser superior a la normal.
Continuamos centrados en aspectos estratégicamente importantes para nuestras decisiones de cartera (invirtiendo en compañías activas en toda la región, con ingresos considerables en USD, bien financiadas y transparentes). Incluso después del repunte reciente, muchos valores egipcios aún cotizan muy por debajo de su valor razonable y ofrecen buenas oportunidades de compra.
Los valores egipcios representan actualmente alrededor del 19% de la cartera BB African Opportunities, incluyendo títulos como Orascom Construction Industries (infraestructura, construcción, cemento), Orascom Telecom Media y Commercial International Bank. Desde el punto de vista del inversor, el apetito por el riesgo y el horizonte de inversión preferido continúan siendo los factores clave –en este momento, la paciencia y la prudencia son útiles para asegurar que se invierte en los vencedores de mañana.
La rentabilidad del BB African Opportunities Fund en lo que va de año se sitúa en el 13.6%, frente al avance del 8,1% que registra el índice de referencia.
