TRIBUNA de Nina Petrini, responsable de ETF para Iberia en UBS AM. Comentario patrocinado por UBS AM.
La inversión con criterios ESG (consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo) es una tendencia que los inversores están adoptando cada vez con más frecuencia. Los datos sugieren que las empresas con una calificación más alta en materia de ESG son más resistentes y tienden a mostrar menos salidas durante las correcciones del mercado. Por ello, inversión sostenible y rentabilidad es una realidad cada vez más asentada.
De hecho, los activos invertidos en fondos ETF sostenibles se han duplicado solo en el último año, alcanzando los 52.000 millones de dólares en julio de 2020. Los inversores han mostrado un sorprendente compromiso con la sostenibilidad y los criterios ESG durante el período de caídas por la crisis del COVID-19. Si bien los principales fondos indexados ETF que cubren las exposiciones a la renta variable y la renta fija han sufrido importantes pérdidas, los ETF con criterios ESG han seguido acumulando activos con una nueva aportación neta de 17.000 millones de dólares en lo que va de año, tal y como muestra la Figura 1.
ETF de renta fija ESG: innovación imparable
Pese a que históricamente, los fondos ETF de renta variable ESG han sido los más populares, la inversión ETF en renta fija está creciendo poco a poco. Si observamos los flujos recientes, entre enero de 2019 y junio de 2020, la cuota de ESG en renta variable fue de un 47%, mientras la participación de los fondos ETF ESG de renta fija fue solo del 6% (Figura 2). Esta cifra señala que es probable que la adopción de ESG en renta fija se recupere con mayor rapidez en el corto plazo.
En la actualidad, la gama de productos con criterios ESG se compone de 13 fondos ETF ESG que cubren la renta variable y siete ETF ESG en renta fija, lo que permite a los inversores construir carteras globales sostenibles. Durante septiembre de 2020, los activos invertidos alcanzaron los 16.400 millones de dólares(*), situando a UBS AM como el segundo mayor proveedor de ETF sostenibles en Europa.
Desde UBS hemos querido innovar en soluciones sostenibles de renta fija. Con los recientes lanzamientos, ya tenemos disponibles siete ETF ESG de renta fija sostenibles cotizados en Europa, con sus diferentes clases de cobertura en las divisas más importante.
Estos siete ETF de renta fija sostenible cubren los principales mercados, como los corporativos, los bonos de bancos de desarrollo, los bonos gubernamentales globales y los bonos de mercados emergentes. Los índices se elaboraron en colaboración con múltiples proveedores de índices, utilizando datos de varios proveedores de calificación de ESG. Los índices muestran tracking errors limitados en comparación con sus índices tradicionales y, por lo tanto, pueden considerarse como sustitutos adecuado de la asignación básica a estas exposiciones.
Asimismo, los índices de referencia de renta fija sostenible replicados por los ETF de UBS han tenido una rentabilidad sólida y tienen el objetivo de proporcionar resultados de riesgo-rentabilidad similares a los índices de referencia estándar. Su rentabilidad relativa ha sido particularmente fuerte en el primer semestre de 2020 durante el período COVID-19, con todos los índices ESG superando a sus homólogos estándar.
Por tanto, la popularidad de la Inversión sostenible en toda clase de activos es imparable. Así, por ejemplo, el índice de bonos corporativos mundiales sostenibles superó su índice tradicional en 132 puntos básicos. El índice de US Corporates sostenible también superó su índice tradicional en 94 puntos básicos(**).
Todo ello sugiere que integrar factores ESG puede mitigar los riesgos de venta durante las turbulencias del mercado.
Fuentes
* UBS Asset Management, Morningstar, ETFGI 30.09.2020.
** 1H20 Bloombegr Barclays, JP Morgan, UBS Asset Management 30.06.2020.
