No hay ninguna razón para que los inversores europeos en bonos de alto rendimiento tengan que preocuparse ante la subida de tipos en Estados Unidos. La Reserva Federal no se ha fijado como objetivo poner en práctica una serie de aumentos rápidos por lo que hemos de recordar que será un proceso gradual. En el plano macroeconómico, a pesar de que el crecimiento económico es adecuado no es espectacular y mientras el empleo se encuentra ahora en niveles que justifican un alza, el crecimiento de los salarios sigue siendo débil y hay pocas señales de presión inflacionista. Por tanto, la Fed será reacia a hacer que el dólar se aprecie mucho más impulsado por aumentos en los tipos de interés.
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