En primer lugar, es conveniente definir qué se entiende por deuda financiera subordinada. Se trata de bonos híbridos que están a medio camino entre los bonos senior y la renta variable en términos de rendimiento, riesgo y volatilidad. Por ejemplo, en caso de quiebra del emisor, los son reembolsados después de la deuda senior pero antes de las acciones. Asimismo, para compensar su mayor riesgo comparado con la deuda senior, ofrecen un rendimiento más alto, mientras que tienen menos volatilidad que las acciones del sector financiero. Por último, estos bonos son teóricamente perpetuos, pero todos tienen la opción de reembolso anticipado inducido por el emisor.
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