TRIBUNA de Philippe Setbon, director general de Groupama Asset Management. Comentario patrocinado por Groupama Asset Management.
En 2014, el informe del GIEC (Grupo de expertos intergubernamental sobre cambio climático) dijo: "Si continúan, las emisiones de gases de efecto invernadero causarán un calentamiento adicional y un cambio duradero en todos los componentes del sistema climático, lo que aumentará la probabilidad de consecuencias graves, generalizadas e irreversibles para las personas y el ecosistema.
Cito a Ban Ki-moon en 2014 y al presidente Macron en 2017: "No hay un plan B porque no hay un planeta B".
Por eso, dejo a los filósofos que determinen si el hombre tiene una conciencia verde y por lo tanto aspiraciones responsables, pero es cierto que ser conscientes de ello es importante porque ¡estamos ante un problema! Una ilustración: los desastres climáticos de 2016 en Francia generaron pérdidas en los cultivos equivalentes a lo que debería ocurrir solo una vez cada doscientos años en términos de probabilidad.
El impulso dado por el COP21 y el artículo 173 resultante en Francia, pero también el riesgo de pérdida de valor patrimonial debido al cambio climático ahora requiere que los financieros tengan en cuenta esta dimensión en sus inversiones y la gestión de activos.
Una vez se constata este hecho, comienzan las dificultades. De hecho, las finanzas verdes todavía no son fáciles de implementar. ¿Por qué? Hay muy pocos activos verdes, el mercado es estrecho.
Podemos ilustrar este punto con las emisiones de green bonds a nivel mundial. El volumen crece, pero por supuesto son insuficientes.
Por lo tanto, existe un riesgo real de sobrevaloración y, por lo tanto, una rentabilidad muy baja o incluso negativa. Sería el peor servicio para la causa ambiental. Hay una necesidad urgente de expandir el universo verde invertible.
Por esta razón, es aconsejable ampliar los soportes representativos de esta financiación. Lo que realmente importa es la construcción de carteras de activos diversificados que sean compatibles con una trayectoria 2°C.
Para poder construir estas carteras verdes o 2°C compatibles de forma sostenible, no sólo debemos tener en cuenta el clima y el medio ambiente, y debemos invertir en análisis extra-financiero para estudiar con precisión las perspectivas de las empresas, bancos y Estados.
El mundo de hoy se enfrenta a una triple transición: energética (de fósil a renovable), demográfica (envejecimiento y desigualdad) y digital (big data e inteligencia artificial).
Estamos convencidos de que solo la consideración de estas tres dimensiones traerá respuestas sostenibles en el tiempo para las poblaciones. Las herramientas tradicionales, como el análisis financiero, ya no son suficientes para comprender las consecuencias de estos cambios. Por lo tanto, es el tríptico de criterios A (Ambientales), S (Sociales) y G (Gobernanza) lo que debe considerarse si queremos que A para medio ambiente y clima sea un éxito a largo plazo.
Nuestra ambición es reposicionar las finanzas en torno a finanzas responsables y sostenibles. No porque las finanzas hayan hecho más que otras industrias en el pasado, sino porque esta opción estratégica de tratamiento simultáneo de A, S y G es la única forma:
- de garantizar la protección de los patrimonios a corto y medio plazo,
- de generar el crecimiento económico necesario para los equilibrios geopolíticos,
- y de preparar el planeta para las generaciones futuras.
Se entenderá que redunda en interés de los inversores, pero también de los profesionales financieros; la ASG representa una buena gestión de los riesgos, pero también de grandes oportunidades de inversión.
Los ahorradores ahora quieren:
- dar sentido a sus ahorros porque han comprendido que estos cambios están en su entorno global,
- una y otra vez rentabilidad, porque todos tienen proyectos a corto o medio plazo y desean poder realizarlos, pero asociada a la búsqueda de impacto social y ambiental, especialmente con la próxima llegada de los millenials como ahorradores
Nuestro desafío, como asset managers, es ofrecer soluciones de ahorro eficientes que combinen:
- el binomio riesgo-rentabilidad como antes,
- pero también las medidas de impacto gracias a un análisis detallado y un informe exhaustivo sobre estas medidas.
Estamos abriendo un periodo apasionante en el que todos debemos participar de estas tres grandes transiciones en curso porque el cambio, nosotros ya lo hemos comprendido, no vendrá de los dirigentes de las principales potencias económicas.
Sí, ¡todos somos responsables!
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