TRIBUNA de Juan San Pío, director comercial de Amundi ETF, Indexing & Smart Beta para Iberia y Latinoamérica. Comentario patrocinado por Amundi ETF.
Desde que se alcanzara en 2015 el Acuerdo de París, cuando el mundo se reunió para fijar un límite al aumento de la temperatura global de 2°C por encima de los niveles preindustriales, los inversores han debatido sobre cómo invertir en pro de un impacto climático positivo. Para muchos inversores, los enfoques activos a la inversión climática no eran ni asequibles ni adecuados; y la primera generación de índices de low carbon resultaba insuficiente. Con la introducción de nuevas etiquetas de índices climáticos en la regulación de la UE, los inversores tienen una nueva forma de marcar la diferencia.
En un movimiento que subraya la importancia del papel de las finanzas, y de la gestión indexada en particular, en la transición a una economía baja en carbono, la UE reunió a un panel de expertos de la industria de inversión, del ámbito académico y a profesionales en sostenibilidad para desarrollar el etiquetado de índices y ofrecer a los inversores unas guías transparentes y claras en torno a la inversión sostenible.
Los índices que utilicen las etiquetas de la Unión Europea permitirán ampliar la adopción por parte de los inversores pasivos y el uso de dos niveles de reducción de emisiones de carbono ofrecerá claridad y facilitará una transición sencilla.
Asimismo, manteniendo altos niveles de diversificación y limitando el tracking error respecto al índice matriz, los nuevos índices de cambio climático pueden sustituir la tradicional exposición geográfica en las carteras proporcionando niveles significativos de impacto.
En este sentido, las soluciones climáticas de Amundi ETF usan los índices MSCI World Climate Change(1) y iStoxx Climate Ambition PAB. Ambos utilizan metodologías exhaustivas de screening positivo y negativo, reponderación y puntuación con el fin de alcanzar sus objetivos de reducción de carbono. Además, emplean datos históricos de emisiones de alcance 1 (emisiones directas), alcance 2 (emisiones indirectas por consumo y distribución de energía) y alcance 3 (otras emisiones indirectas) de gases de efecto invernadero (GHG) para asignar específicamente a las compañías que son más positivas con el clima. Este análisis retrospectivo se combina con enfoques prospectivos que tienen en cuenta la estrategia de la compañía y los riesgos de transición asociados a las emisiones de carbono.
La inversión low carbon no es totalmente nueva. Por ejemplo, Amundi codesarrolló la serie de índices MSCI Low Carbon Leaders con FRR y AP4 en 2014. Sin embargo, la nueva generación de índices de cambio climático, reforzada por el marco normativo de las etiquetas CTB y PAB(2), ofrece un enfoque más completo a la inversión para lograr un impacto positivo. Estos nuevos índices ofrecen una mejora respecto a los índices más antiguos al:
- Incorporar compromisos de futuro de las compañías para reducir sus emisiones de GEI (gases de efecto invernadero).
- Tener en cuenta todas las emisiones de GEI del alcance 1, 2 y 3, mientras que históricamente los índices low carbon sólo consideraban los alcances 1 y 2.
El uso de los nuevos índices futuros de cambio climático etiquetados como CTB o PAB da a los inversores la tranquilidad de saber que la medición de la intensidad de carbono se interpreta a través de toda la cadena de valor y que la gestión del índice adopta un enfoque más proactivo y enfocado al futuro.
Índices de cambio climático con los ETF de Amundi
Si bien los nuevos índices de cambio climático pueden implementarse utilizando diversos vehículos, los inversores tienen ahora la oportunidad de incorporar a sus carteras productos indexados positivos para el clima listos para usar. Las estrategias climáticas de Amundi ETF, como parte de un conjunto más amplio de inversiones responsables, ofrecen una serie de ventajas: transparencia y estandarización, uso sencillo como bloques de construcción en una cartera existente, eficiencia de coste(3), etiquetado oficial de la Comisión Europea(4), y reducción significativa del carbono.
Notas:
1 Amundi tiene la esperanza de que este índice se una a las guías CTB para una revisión completa por parte del MSCI.
2 A la espera de la implementación de la legislación definitiva.
3 Consideramos que los ETF son una forma rentable de proporcionar exposición al cambio climático en comparación con las estrategias activas. Amundi busca tener un precio competitivo en toda su gama de ETF.
4 Pretende cumplir con los requisitos del etiquetado oficial de la Comisión Europea una vez que se finalice la legislación
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