TRIBUNA de Suresh Hegde, responsable del equipo de Deuda Privada Estructurada y gestor principal de cartera de la Trade Finance, NN IP. Comentario patrocinado por NN Investment Partners.
Trade Finance es una de las últimas clases de activos relativamente sin explotar por los inversores institucionales. Estas estrategias ofrecen acceso a una clase de activos estable y establecida desde hace mucho tiempo que ha estado tradicionalmente dominada por los bancos. La clase de activos es altamente eficiente en capital de solvencia al tiempo que proporciona una mejora significativa del rendimiento frente a los créditos líquidos de riesgo similar.
Los cambios recientes en la regulación han reducido la capacidad de los bancos para prestar en los volúmenes que requieren los mercados, creando una oportunidad única para que los prestamistas institucionales participen en un mercado de varios billones de dólares
Enfoque y estrategias de inversión
La estrategia Trade Finance de NN IP ofrece exposición a una cartera diversificada a nivel mundial de activos a corto plazo, cada uno de los cuales financia la venta física y el movimiento de productos básicos y bienes. Como oportunidad de inversión, Trade Finance exhibe una serie de características atractivas. Ofrece un repunte del rendimiento sobre otros créditos líquidos y es muy eficiente desde una perspectiva de capital de solvencia. Como esta clase de activos cuenta con la capacidad de autoliquidación, a corto plazo y, a menudo, asegurada, también ofrece protección contra el incumplimiento y el riesgo de mercado a medida que el ciclo comienza a cambiar. Los datos indican un riesgo limitado de pérdidas, recuperaciones rápidas y revelan una baja correlación con los mercados de crédito tradicionales.
Principales beneficios
- Protección contra el riesgo de incumplimiento crediticio: los activos son de corto plazo y, a menudo, están garantizados y/o asegurados.
- Protección contra el riesgo de mercado: el restablecimiento de los cupones proporciona protección contra el aumento de los rendimientos y los escenarios adversos de diferencial de crédito.
- Excelente rentabilidad sobre solvencia debido a la corta duración de los préstamos subyacentes.
- Multidivisa: se ofrece en múltiples clases de acciones cubiertas con un coste muy bajo.
- Acceso a un mercado enorme: ofreciendo una de las pocas alternativas escalables al crédito de grado de inversión
En la actualidad NN IP cuenta una sólida plataforma de crédito alternativo europeo que gestiona activos propios y activos de terceros vía mandatos, fondos y adquisición de carteras existentes, formada por cerca de 50 profesionales. Tras más de 25 años de experiencia desde que empezásemos en el campo del project finance en 1992, actualmente contamos con un volumen bajo gestión en el universo invertible de 45.000 millones de euros.
