Un enfoque fundamental de la renta variable de los países emergentes

Para aquellos inversores en renta variable que tengan una visión fundamental del valor de las compañías —y que cuenten con la disciplina necesaria para aplicar este enfoque metódicamente— la volatilidad puede ser una aliada. Este es el caso, actualmente, de los mercados emergentes, en los que las ventas generalizadas la pasada primavera hicieron que las acciones acabaran cotizando con un descuento del 28% frente a sus homólogas de los países desarrollados, un diferencial que no se observaba desde finales de los noventa. Y ello a pesar de que el crecimiento anualizado de los beneficios supera holgadamente al registrado por las acciones de los mercados desarrollados.