TRIBUNA de André Themudo, responsable del Negocio de Distribución en España, Portugal y Andorra, BlackRock. Comentario patrocinado por BlackRock.
Los bancos centrales van a subir los tipos de interés. No, al final parece que no los suben porque la tensión geopolítica no invita a ello. Pero, ¿y la inflación? La subida de los precios está impactando en una economía que ya había emprendido la marcha hacia la normalidad prepandémica. ¿Llegará a ella?
Venimos de años con cifras de caídas y de crecimientos impresionantes (de más de dos dígitos), años en los que la irrupción de nuevas cepas, el avance de las campañas de vacunación o los problemas en las cadenas de suministro han llenado los mercados de una incertidumbre que ha hecho muy complicado navegar en ellos. Ahora, que parecía que avanzábamos hacia algo parecido a la normalidad, nos estamos viendo sacudidos una vez más. Esta vez la incertidumbre tiene una tensión geopolítica con pocos visos de resolverse en el corto plazo.
¿Cómo encontrar retornos en este escenario?
Esta pregunta tiene una respuesta compleja, ya que los mercados y los acontecimientos son en sí mismos complejos, pero sí que podemos esbozarla teniendo en cuenta dos cosas:
- Estamos en un escenario en el que es fundamental diversificar.
- Hemos podido observar mejores resultados por parte de aquellas empresas que cuentan con mejores perfiles ESG (criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno)(1).
Por eso hoy ponemos el acento en el fondo BGF ESG Multi-Asset, que busca combinar lo mejor de ambos pilares para ofrecer una exposición diversificada y su vez sostenible.
Riesgo: las empresas que realicen determinadas actividades que no sean compatibles con los criterios ASG sólo serán excluidas del índice de referencia si estas actividades superan los umbrales establecidos por el proveedor del índice. Por lo tanto, los inversores deben realizar su propio escrutinio ético de las evaluaciones ESG en el índice de referencia antes de invertir en el Fondo. Dicho filtro ESG podría reducir el valor de las inversiones del Fondo en comparación con un Fondo sin dicho filtro.
Diversificación, clave en el éxito financiero
Nadie tiene una bola de cristal para predecir el futuro. Prácticamente nadie se imaginaba hace dos años que hoy seguiríamos hablando del coronavirus. Tampoco imaginábamos al empezar el año que la guerra volvería a sacudir el corazón de Europa. Esto pone de manifiesto que el futuro está construido de incertidumbre. Es cada vez más complicado predecir el futuro de un activo o de una clase de activos.
Dicho esto, el éxito de una inversión tiene tres componentes. El primero a tener en cuenta es la fiscalidad, por lo que es importante contar con un buen asesoramiento. El segundo es la asignación de activos, mientras que el tercero es el comportamiento del inversor. La pregunta que nos atañe nos lleva de vuelta al segundo componente: la asignación de activos. Una cartera bien diversificada y bien gestionada es clave a la hora de reducir los riesgos externos al mercado que tan presentes han estado en los últimos 24 meses (y que todo apunta a que van a seguir persistiendo en el corto y medio plazo).
Lo qué entendemos por una cartera diversificada
Es aquella cartera que invierte de manera flexible en todo el universo de inversión, incluyendo renta variable, bonos y activos alternativos. La amplitud de este universo nos puede ayudar a limitar pérdidas. Además, la diversificación entre las distintas clases de activo facilita las transiciones hacia mayores y menores exposiciones tácticas, ya que, en mayor o menor medida, estos activos ya están incluidos en la estrategia.
Riesgo: La diversificación y la asignación de activos pueden no protegerte totalmente del riesgo de mercado.
¿Cómo ayuda el BGF ESG Multi-Asset a lograr esta diversificación?
Este es un fondo que nos ayuda a ser disciplinados en un escenario en el que la disciplina es fundamental, ya que es un fondo multiactivo, global y moderado que invierte de manera flexible y sostenible. La estrategia explora todas las clases de activo para generar retornos positivos, pero sin abandonar nunca el enfoque ESG. La flexibilidad de la estrategia permite explorar oportunidades a través de cualquier instrumento de inversión.
Por qué invertimos de forma sostenible
Invertimos de manera sostenible por dos razones principales. La primera es que nos permite alinear nuestros valores con los estándares de sostenibilidad más elevados. La segunda razón se fundamenta en la confianza de que las empresas con buenos estándares ESG ofrecen mejores resultados que las firmas que no llegan a esos estándares(1).
Como se ve, el BGF ESG Multi-Asset es un fondo que puede ser de gran ayuda a la hora de navegar el complejo entorno de mercado al que nos enfrenta la coyuntura actual, gracias a su flexibilidad, diversificación, control de riesgo y, sobre todo, a la fortaleza añadida que puede suponer invertir con los más altos estándares de sostenibilidad.
Fuente:
1 BlackRock, 2020. Durante 2020, hemos comprobado cómo las empresas que cuentan con un propósito, con mejores perfiles según los criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés), han obtenido mejores resultados que sus homólogas.
Advertencias sobre el riesgo
Riesgo de capital. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. El inversor puede no recuperar íntegramente su inversión inicial.
El historial de rentabilidad no representa un indicador fiable de la rentabilidad actual o futura y no debería ser el único factor que sopesar al escoger un producto o estrategia.
Las variaciones en los tipos de cambio entre divisas podrán también ocasionar disminuciones o incrementos en el valor de las inversiones. Las fluctuaciones pueden ser especialmente marcadas en el caso de un fondo de mayor volatilidad y el valor de una inversión podría disminuir súbita y considerablemente. Los niveles y las bases de tributación pueden cambiar cada cierto tiempo.
Aviso legal del fondo
BGF ESG Multi-Asset Fund
Riesgo de contraparte, Riesgo de crédito, Riesgo de derivados, Riesgo de renta variable, Riesgo de selección ESG, Riesgo de liquidez
Descripción de los riesgos del fondo
Riesgo de contraparte
La insolvencia de cualquier entidad que presta servicios como la custodia de activos, o como contraparte de contratos financieros como los derivados u otros instrumentos, puede exponer a la Clase de acciones a pérdidas financieras.
Riesgo de crédito
Uno de los principales riesgos de la inversión en renta fija es el riesgo de crédito. El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que el emisor de un bono sea incapaz de amortizar el nominal o de pagar los cupones.
Riesgo de derivados
Los derivados son muy sensibles a las variaciones del valor del activo en que se basan y pueden aumentar el volumen de las pérdidas y ganancias, provocando mayores oscilaciones en el valor del Fondo. La repercusión para el Fondo puede ser mayor cuando los derivados se utilizan de forma amplia o compleja.
Riesgo de renta variable
El valor de los títulos de renta variable y los asimilados a acciones se puede ver afectado por los movimientos diarios del mercado bursátil. Entre otros factores que influyen están los acontecimientos políticos, las noticias económicas, beneficios empresariales y los hechos societarios de importancia.
Riesgo de selección ESG
El índice de referencia solo excluye a las empresas que llevan a cabo ciertas actividades incompatibles con los criterios ESG si tales actividades superan los umbrales determinados por el proveedor del índice. Por tanto, los inversores deben realizar personalmente una evaluación ética de la selección ESG del índice de referencia antes de invertir en el Fondo. Dicha selección ESG puede afectar negativamente el valor de las inversiones del Fondo en comparación con un fondo que no aplique este tipo de selección.
Riesgo de liquidez
Una menor liquidez significa que el número de compradores y vendedores es insuficiente para permitir que el Fondo venda o compre las inversiones con facilidad.
Aviso legal
Emitido por BlackRock (Netherlands) B.V. está autorizado y regulado por la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos. Domicilio social en Amstelplein 1, 1096 HA, Ámsterdam, Tel: +31-20-549-5200. Registro mercantil nº 17068311. Para su seguridad, las llamadas telefónicas suelen ser grabadas.
Información importante
Emitido por BlackRock (Netherlands) B.V. está autorizado y regulado por la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos. Domicilio social en Amstelplein 1, 1096 HA, Ámsterdam, Tel: +31-20-549-5200. Registro mercantil nº. 17068311. Para su seguridad, las llamadas telefónicas suelen ser grabadas.
Este documento es material de marketing. BlackRock Global Funds (BGF) es una sociedad de inversión abierta establecida y domiciliada en Luxemburgo y sólo está disponible para su distribución en determinados países. BGF no está disponible para su venta en los Estados Unidos ni a personas de ese país. La información del producto relativa a BGF no debe publicarse en los EE.UU. BlackRock Investment Management (UK) Limited es el distribuidor principal de BGF y puede poner fin a su comercialización en cualquier momento. Las suscripciones en el BGF sólo son válidas si se realizan sobre la base del Folleto actual, los informes financieros más recientes y el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor, que están disponibles en las jurisdicciones registradas y en el idioma local donde se ha registrado se pueden encontrar en www.blackrock.com en las páginas del producto correspondiente. Los folletos, los documentos de datos fundamentales para el inversor y los formularios de solicitud pueden no estar disponibles para los inversores en determinadas jurisdicciones en las que el Fondo en cuestión no haya sido autorizado. Los inversores deben comprender todas las características del objetivo de los fondos antes de invertir. Para obtener información sobre los derechos de los inversores y cómo presentar reclamaciones, visite https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right, disponible en el idioma local en las jurisdicciones registradas.
Para los inversores en España
Algunos de los fondos aquí mencionados están registrados para su distribución en España. Además, algunos fondos están registrados para su distribución en Portugal. En España, BlackRock Global Funds (BGF) está registrado con el número 140 en la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España (CNMV) y el Folleto de cada fondo registrado ha sido registrado en la CNMV y puede encontrarse en www.blackrock.com/es disponible en español e inglés. En Portugal, algunas clases de acciones de determinados fondos de BGF están registradas en la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) y el Folleto de cada fondo registrado ha sido registrado en la CMVM y puede encontrarse en www.blackrock.com/pt disponible en portugués e inglés. Este documento contiene productos o servicios de BlackRock, Inc. (o sus filiales) que podrían ofrecerse directa o indirectamente en la jurisdicción andorrana, y no debe considerarse como una solicitud de negocios en ninguna jurisdicción, incluido el Principado de Andorra. Blackrock puede poner fin a la comercialización en cualquier momento. Los inversores deben comprender todas las características del objetivo de los fondos antes de invertir. Para obtener información sobre los derechos de los inversores y cómo presentar reclamaciones, visite https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponible en español y portugués
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Este documento es de carácter meramente informativo y no constituye una oferta ni invitación a invertir en ningún fondo de BlackRock ni se ha elaborado en relación con ninguna oferta de tal índole.
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