TRIBUNA de Sergio López de Uralde, director de Desarrollo de Negocio para Iberia y Latinoamérica, Groupama AM. Comentario patrocinado por Groupama Asset Management.
La actividad en Groupama AM no cesa. La creciente demanda de los inversores por productos multitemáticos y rigurosos en criterios ESG avanza a un ritmo cada vez mayor y es una realidad del presente. En esta línea, desde Groupama AM llevamos trabajando años para ofrecer a nuestros clientes e inversores productos de primer nivel que se adecuen a sus nuevas necesidades. Prueba de ello, es el lanzamiento del G Fund New Deal Europe, recientemente dado de alta en CNMV.
G Fund New Deal Europe es un fondo mixto de naturaleza multitemática, que invierte en empresas europeas que trabajan para asegurar o reubicar la producción, prevenir o tratar enfermedades y participar en los cambios tecnológicos y sociales inducidos por la histórica crisis sanitaria.
El modelo económico europeo quedó en entredicho, con el estallido de la pandemia, al no ser capaz de depender de sí mismo para hacer frente a la grave crisis sanitaria. La dependencia en términos de soberanía de suministro o salud fueron notorias desde el primer momento. Sin embargo, la reacción tanto del BCE como de los estados europeos fue más rápida que nunca y se pusieron en marcha importantes y ambiciosos planes de recuperación. Todos estos planes han integrado estas necesidades afloradas durante la crisis sanitaria y apoyan principalmente áreas clave de actividad.
G Fund New Deal Europe nace con el objetivo de apoyar a las compañías europeas en la transformación y reubicación de su producción, y de este modo, impulsar la recuperación económica. En este sentido, el fondo está plenamente alineado con el espíritu de los planes de recuperación europeos.
La respuesta de Europa ante este gran reto ha sido aprobar el mayor paquete de estímulo jamás financiado. Este paquete consta de dos grandes instrumentos, por un lado, el presupuesto a largo plazo de la Unión Europea, conocido también como Marco Financiero Plurianual 2021-2027. Por otro lado, el fondo Next Generation EU, este último con un presupuesto de 800.000 millones que contribuirá a reparar los daños económicos y sociales causados por la pandemia. Se marca el objetivo de lograr una Europa más ecológica, más digital, más resiliente y mejor adaptada a los retos del futuro. En definitiva, el fondo Next Generation EU es más que un plan de recuperación, es una oportunidad única para salir más fuertes de la pandemia, transformar nuestra economía y mejorar el empleo de los ciudadanos de la UE. El fondo se construye en torno a 3 temas identificados como temas clave en el mundo posCOVID:
1. Asegurar la producción y promover la reubicación
En la primera mitad de 2020, los cierres de fronteras y las dificultades en el transporte interrumpieron las cadenas de suministro, además, los cierres de la industria China revelaron la dependencia de las economías occidentales en muchos sectores. La pandemia ha puesto de relieve así las debilidades del modelo económico y las decisiones pasadas de los países europeos. Por último, en el contexto de una recuperación post crisis sanitaria las tensiones, en las líneas de producción, son particularmente fuertes.
La tendencia hacia la reubicación podría aumentar rápidamente. En cualquier caso, asegurar la producción, garantizar el suministro, reubicar la capacidad de producción o la independencia agrícola son cuestiones estratégicas en el mundo posterior a la crisis sanitaria.
2. Apoyar la innovación en la industria de la salud
La crisis del COVID-19 ha modificado en gran medida los desafíos sanitarios de nuestras sociedades y ha fomentado la aparición de nuevos enfoques terapéuticos. El desarrollo de vacunas en tiempo récord utilizando tecnología de ARN mensajero es una revolución. Hay que destacar sus ventajas terapéuticas, particularmente en su potencial para el tratamiento personalizado contra el cáncer y muchas otras enfermedades, debería contribuir al desarrollo de terapias más eficientes.
Para permitir el acceso sostenible y equitativo de los pacientes a los tratamientos y soluciones de salud del mañana, se necesitan transformaciones tanto en el campo de la prevención, como de la infraestructura y la investigación médica. Sobre todo, porque estos problemas de salud se combinan con los problemas del envejecimiento de la población europea.
3. Apoyar la transformación digital y social
La crisis sanitaria ha minado una serie de sectores como la automoción, el inmobiliario comercial o el turismo. En particular, estos sectores tendrán que reinventarse y ser innovadores para satisfacer la demanda y las necesidades cambiantes.
En términos más generales, la crisis sanitaria ha tenido un efecto acelerado en las transformaciones sociales y digitales que ya estaban en marcha. En concreto, ha acelerado los cambios en la organización del trabajo para muchas empresas, ya sea a través del teletrabajo, las tecnologías de comunicación remota o las soluciones de movilidad. En particular, la evolución de las infraestructuras de telecomunicaciones, que tienen una gran demanda, es la fuerza impulsora de estas tendencias.
El apoyo a los cambios está presente en sectores de actividad muy variados, ya sean proveedores de automóviles, comercio electrónico o actores digitales. Dentro de estos sectores, las empresas que cuenten con habilidades o avances tecnológicos se convertirán en actores clave de la recuperación y reconstrucción del mundo tras el COVID-19.
Estrategia de convicción
G Fund New Deal Europe se desarrolló con la convicción de que las empresas europeas deben ser apoyadas en sus necesidades de capital y financiación. El fondo, por tanto, nace con esa naturaleza mixta de estar compuesto tanto por bonos como por acciones, para así, cubrir todas las necesidades de las compañías europeas en esta fase de recuperación.
La asignación objetivo del fondo está compuesta por un 40% de acciones, un 40% de deuda corporativa y un 20% de bonos convertibles de empresas europeas. De esta manera queremos aprovechar todo el expertise que hay en la casa y ponerlo al servicio de nuestros clientes.
El fondo puede invertir en empresas de gran capitalización, bien establecidas y conocidas por el público en general, así como en compañías más pequeñas, principal fuente de innovación en Europa. Es un fondo puramente stock picking que selecciona las compañías europeas mejor posicionadas para aportar soluciones, no solo a los retos de la crisis sanitaria, sino también a los cambios estructurales en nuestras sociedades a largo plazo.
