Vector Navigator gana 4 premios Morningstar al mejor fondo de Renta Variable Global en euros en 2018

TRIBUNA de Werner Smets, fundador y gestor de Vector Asset Management. Comentario patrocinado por Selinca AV.

Una vez terminada la temporada de premios de la industria de fondos en Europa resalta que la gestora luxemburguesa, Vector Asset Management, haya ganado en cuatro países diferentes, como son; Alemania, Bélgica, Francia y Luxemburgo, con su fondo de Renta Variable Global en Euros, Vector Navigator. Además este fondo cuenta con el sello de fondo Consistentes otorgado por Funds People.

En Alemania además fue destacado por el quipo de analistas como uno de los fondos pioneros en la gestión multifactorial. "El proceso de inversión es muy sistemático y con un enfoque cuantitativo basado en la idea de conseguir capturar el risk premia. El fondo diferencia entre factores fundamentales como calidad, crecimiento, valor, tamaño, revisión de beneficios y opiniones de los analistas, y factores técnicos como momentum, price biased o behavioural finance. La mejor forma de entender esta combinación es que los factores fundamentales son la clave de por qué comprar el valor pero cuándo comprarlo depende de factores técnicos.”

Vector Asset Management tiene como objetivo superar cada año, de media, con 200 puntos básicos a los ETF de Renta Variable Global en Euros con su fondo Vector Navigator.

Los gestores y propietarios de Vector AM, que además son inversores de sus fondos ya que destinan el 25% de sus ingresos anuales, han perseguido el crecimiento orgánico centrándose en la investigación y la gestión cuantitativa. Estos esfuerzos han dado sus frutos y desde su creación en 2001, su buque insignia, el fondo Vector Navigator, ha ganado varios premios de prestigio en varios años y especialmente en este 2018.

¿Cuál es el secreto de los buenos resultados de Vector Navigator?

Vector AM representa un matrimonio único y exitoso entre el análisis fundamental y el análisis técnico, con un estilo de inversión muy consistente y disciplinado. Si bien muchas de las ideas en las que se apoyan son bastante similares a las utilizadas por muchos equipos clásicos de inversión, lo que les diferencia es que han automatizado y racionalizado el proceso de selección. El modelo quant (alpha model) permite seleccionar una lista corta de valores (aproximadamente 90-100) como consecuencia de realizar un análisis fundamental sobre unas 2.700 compañías. Las acciones que se compran para esa lista corta es una decisión puramente cualitativa tomada por el equipo gestor.

¿Cuáles son las principales diferencias entre esta estrategia y la competencia?

• El equipo se apoya en el análisis fundamental que proporciona la comunidad internacional de analistas. De hecho, se han especializado en extraer valor de esas ideas y pronósticos para hacer la selección de forma racional. 
• Cuentan con un enfoque integral multifactorial, que combinado con una evaluación cualitativa final, permite analizar los valores a través de las diferentes grupos de factores (7 grupos con 40 factores). En consecuencia, se mantiene el riesgo de caídas extremas bien controlado. Esto les diferencia de los fondos clásicos smart beta cuyos resultados dependen únicamente de un solo factor.
• Se pueden tomar entre 4 y 5 decisiones de inversión cada semana independientemente de las condiciones del mercado. Aunque una acción necesita de una buena puntuación en una gran cantidad de factores para poder entrar en la cartera. El equipo gestor no confía ni en un sentimiento ni en las emociones de ningún tipo, de hecho se centran en lo que pueden medir y no en lo que puedan sentir.
• Su horizonte de inversión es a largo plazo y esto se lo repiten todos los días, aunque aprovechan los ineficiencias del mercado que se producen en el corto plazo.

¿Cómo se explican los resultados?

Vector Navigator tiene un excelente track-record de 17 años, superando a su índice de referencia (MSCI World All Countries en euros) y un gran número de comparables de la categoría, índices de factores populares (value, tamaño, momentum), así como a los índices regionales MSCI (MSCI Norteamérica, MSCI Europa). Esto se debe fundamentalmente a la selección de valores (stock picking) y casi inapreciable por el asset allocation. Por tanto, para aquellos inversores que dicen que prefieren invertir en varios fondos regionales en vez de en un fondo global, este fondo ha demostrado que es serio candidato a batir a los índices de diferentes regiones en el largo plazo.

El equipo gestor se enorgullece por la consistencia de los retornos ya que se producen independientemente de las condiciones de mercado (alcista o bajista). En los últimos 7 años el fondo ha capturado el 111% de los movimientos alcistas del mercado, mientras que solo se ha capturado el 95% de las pérdidas durante las correcciones del mercado.

Premios obtenidos:

Morningstar Awards en Alemania: Vector Navigator (Best Global Equities Fund)

Morningstar Awards en Bélgica: Vector Navigator (Best Global Equities Fund)

Morningstar Awards en Francia: Vector Navigator (Best Global Equities Fund)

Morningstar Awards en Luxemburgo: Vector Navigator (Best Global Equities Fund)