“El sector de los fondos de inversión se ha industrializado. Todo se ha vuelto demasiado homogéneo”, afirma Matthew Lamb. En opinión del consejero delegado de Pacific AM, no es más que un reflejo de una tendencia general en la sociedad. La industrialización de todo lo que se consume y hace: alimentos, bebidas, ropa. “El negocio de los fondos también se ha centrado en ofrecer esa estandarización a cambio de comisiones bajas”, resalta. Es un modelo de negocio que tiene sus beneficios, reconoce, pero, a su parecer, sobre todo la gestión activa debería ser más un negocio artesanal que industrial.
Y es precisamente lo que Pacific AM busca aportar al mercado. La gestora británica acaba de aterrizar en el mercado ibérico gracias a un acuerdo de distribución con Campion Capital. Su oferta de fondos es reflejo de esa filosofía artesanal. “Nuestra gama de fondos la componen estrategias que consideramos que son difíciles de industrializar. Demasiado diferenciales como para convertir en ETF. El tipo de ideas que creemos que pueden ser las ganadoras de la próxima década”, cuenta Lamb.
La apuesta por gestores estrella
A diferencia de lo que está siendo tendencia en la industria, la gestora está haciendo una apuesta explícita por el talento; por fichar a equipos de gestores estrella en sus respectivos terrenos. “No me da miedo reconocerlo. Si uno de nuestros equipos se va, mi consejo al cliente sería que se llevase su dinero con ellos”, se sincera Lamb. Más que una plataforma, el consejero delegado de PAM prefiere definir su modelo de negocio como una casa. “Y como tal, mi función como CEO es crear un hogar tan cómodo que los equipos de gestión no se quieran ir”, explica.
Por ello, en la gestora no existe la figura del director de Inversiones. Y su gama de fondos crecerá de la mano del capital humano. “Creo que un equipo gestor no debería estar a cargo de múltiples estrategia”, defiende Lamb.
La propuesta de Pacific AM para Iberia
En su primera incursión en el mercado español, Pacific AM aterriza con tres ideas distintas en formato UCITS: el Pacific North of South – Global Emerging Markets Value, el Pacific G10 Macro Rates – Global Macro UCITS, y el Pacific Longevity and Social Change – Temático enfocado en longevidad.
El Pacific North of South – Global Emerging Markets Value es una visión global de los mercados emergentes. Creada en 2017, la estrategia está capitaneada por los ex subasesores durante seis años del GAM Star North of South Matt Linsey y Kamil Dimmich, dos gestores con renombre en el segmento de emergentes y que con más de 30 años de experiencia invirtiendo en emergentes, crearon North of South en 2004. El fondo aplica una filosofía value (buscan compañías con altos ROIC, generación de flujo de caja libre y altos márgenes) y all-cap a la clase de activos. Un elemento diferencial es su modelo interno de coste de capital aplicado a diferentes países.
El Pacific G10 Macro Rates es un alternativo líquido global macro (UCITS) que invierte en deuda soberana, derivados de tipos de interés y divisas de países que componen el G10. El equipo gestor, ex de abrdn, lleva aplicando la filosofía de la estrategia desde 2006. Aplican análisis y modelos propios para identificar y explotar ineficiencias de precios. La cartera se compone a través de posiciones de valor relativo (unos 20 a 30 nombres) y busca ofrecer retornos positivos en cualquier entorno de mercado ofreciendo descorrelación a la renta fija y renta variable.
El Pacific Longevity and Social Change es un temático centrado en el cambio social y envejecimiento poblacional. El fondo busca compañías con perspectivas de crecimiento, centrándose en la temática social y con modelos sólidos de negocio que ya hayan sido probados. A los mandos está un experimentado equipo gestor (cuentan con el antiguo gestor del AXA Framlington Health Fund y el AXA WF Framlington Longevity Economy), con amplio conocimiento de la industria farmacéutica y la transición demográfica.
Los tres fondos están registrados para su distribución en España, disponibles en distintas plataformas y son traspasables.
