Una ilustración publicada por Lyxor en su barómetro sobre flujos hacia ETF permite que el inversor pueda conocer de un rápido vistazo cómo ha sido la evolución de los flujos de dinero a través de estos vehículos de gestión pasiva.
Los flujos en el mercado europeo de ETF siguieron camino de la recuperación en diciembre de 2016. Según datos del último barómetro de Lyxor, los flujos netos de activos durante el mes alcanzaron los 4.700 millones de euros, su punto más álgido desde el mes de septiembre de 2016. El total de activos gestionados ascendió a 516.000 millones de euros, lo que supone un aumento del 14% con respecto al dato de finales de 2015, e incluye un impacto de mercado del 5%. En noviembre se dio una gran rotación de la renta fija a la variable. Mientras que los ETF de renta variable de las economías desarrolladas siguieron captando entradas de capital, las salidas se vieron frenadas en los ETF de renta fija.
Los índices de renta variable aunaron la mayoría de las entradas de capital en el mercado, con 4.100 millones de euros. Se mantuvo el interés en los ETF de renta variable de las economías desarrolladas. En cuanto a la renta variable estadounidense, las entradas de capital siguieron por encima de la media anual para situarse en 1.200 millones. Diciembre fue el tercer mes del año de mayor volumen en los ETF de renta variable europea con 1.700 millones, mientras que los flujos en los ETF japoneses alcanzaron un máximo anual en 486 millones. El aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal siguió provocando salidas de capital de los ETF de renta variable de mercados emergentes por valor de 987 millones. Estas salidas de capital estaban vinculadas principalmente a los índices de carácter global, como el MSCI Emerging Markets, y los ETF asiáticos.
En el ámbito de los ETF Smart Beta, el estilo value siguió atrayendo un enorme interés con 505 millones de entradas junto con un cierto número de flujos en los ETF multifactoriales. Por otro lado, los ETF de mínima volatilidad siguieron registrando salidas de capital por un importe de 749 millones en un entorno todavía favorable al riesgo.
En lo que respecta al mercado de bonos, se han visto frenadas las salidas en los índices de renta fija. En diciembre se registraron entradas por valor de 466 millones, en comparación con los 3.300 millones de salidas que se registraron en noviembre. Todos los ETF de renta fija de mercados desarrollados experimentaron una recuperación. Los flujos en los ETF de deuda pública europea se resarcieron hasta situarse en los 451 millones, tras encadenar tres meses de salidas por un valor total superior a los 2.000 millones. Con los tipos de interés ligeramente a la baja durante la segunda mitad del mes, los ETF de renta fija investment grade y deuda corporativa registraron entradas de capital por valor de 405 y 402 millones, respectivamente. Prosiguieron las cuantiosas salidas de capital en los ETF de deuda emergente tras la subida de tipos acometida por la Reserva Federal.
Al mismo tiempo, los flujos en ETF ligados a la inflación se vieron frenados en diciembre, con 23 millones de salidas en un contexto en el que se apaciguaron los temores a la inflación. Cabe destacar que los ETF que adoptan una estrategia en posiciones cortas registraron salidas de capital por valor de 249 millones tras el máximo alcanzado en noviembre como consecuencia de una ligera bajada de la presión sobre los tipos de interés.
En materias primas, los flujos alcanzaron los 98 millones tras el encarecimiento en diciembre del petróleo, lo que estimuló los flujos en ETF generales de materias primas, que llegaron a los 255 millones, aunque los ETF del oro fueron testigos de salidas por valor de 157 millones.
Los seis gráficos de Lyxor: puede consultar gráficos más detallados sobre flujos pinchando en el siguiente enlace.
