J.P.Morgan AM comenta en el gráfico de la semana por qué la caída del sentimiento alcista de los inversores en EE.UU. es una fuerte señal contrarian.
La Asociación Americana de Inversores Individuales lleva años elaborando una famosa encuesta semanal sobre el sentimiento de los inversores americanos respecto a la marcha de las acciones de Wall Street a seis meses vista. El último sondeo, de la semana del 12 de agosto, revela que un 36,1% de los participantes se declararon bajistas (un 4,5% más que la semana anterior), frente a un 33,4% de neutrales (que retrocedieron un 10,6%) y un 30,5% de alcistas (que avanzan un 6,1%). Sin embargo, la media de largo plazo revela que el sentimiento mayoritario sigue siendo alcista (38,78%) frente al casi empate entre neutrales (30,94%) y bajistas (30,29%).
Los expertos de J.P.Morgan AM han elegido la evolución de la encuesta – que se encuentra en mínimos plurianuales de inversores que se declaran alcistas- como el gráfico destacado de la semana, dentro de su programa Market Insights. ¿La razón? “Si la historia nos sirve de guía, el empeoramiento en el sentimiento es un indicador contrarian sobre la renta variable estadounidense”, indican.
Se refieren a que “históricamente, cuando el sentimiento ‘bullish’ ha caído por debajo de un 30%, la rentabilidad media del S&P 500 los siguientes 12 meses ha sido el 21,3%”, añaden. Aunque desde la firma recuerdan que las rentabilidades pasadas no son garantía de las rentabilidades futuras, también recuerdan una famosa cita de Warren Buffett: “Sé ambicioso cuando los demás tengan miedo, y ten miedo cuando los demás sean ambiciosos”.
