Por qué el ciclo de subida del dólar es diferente a ciclos anteriores y tres gráficos ilustrativos

El encarecimiento del dólar desde 2014 ya es del 14% en términos reales y del 20% en términos nominales. Para Bastien Drut, estratega y analista de Amundi, la principal causa del ascenso del billete verde es simple y llanamente las divergencias monetarias: EE.UU. y Reino Unido son las únicas economías desarrolladas en posición de volver hacia la normalización monetaria, mientras que cada vez se esperan más estímulos cuantitativos en Europa y Japón. Sin embargo, desde la firma recuerdan que “el catalizador original de la subida del dólar fue la fuerte subida de las proyecciones sobre tipos de interés de la Reserva Federal (el gráfico de los puntos) en septiembre de 2014, cuando los miembros del Comité Abierto (FOMC) cambiaron sus proyecciones sobre tipos para finales de 2016 del 2,5% al 3%. Los miembros del FOMC han estado rebajando los puntos a un ritmo firme desde entonces”.