¿Por qué se está secando la liquidez del mercado de renta fija?

El 15 de octubre de 2014 sucedió un hecho que, a día de hoy, sigue siendo muy difícil de explicar. Aquel día el el activo más líquido del mundo, el bono estadounidense a diez años, experimentó un "flash crash" que provocó una oscilación intradía de 37 puntos básicos. Visto en retrospectiva, se puede considerar como un anticipo de un fenómeno que está agitando actualmente al mercado de la renta fija, la acusada disminución de la liquidez: los mercados de deuda soberana están mostrando signos de que la liquidez se está secando, hasta tal punto de que el tamaño medio del mercado estadounidense de deuda gubernamental se ha reducido en un 70% durante la crisis. Gianluca Minieri, responsable global de trading de Pioneer Investments, alerta de que “no está claro para todo el mundo cuánto ha evolucionado el mercado ni qué ingredientes están presentes en el ajuste de la liquidez”.