En renta variable, las inversiones se orientaron hacia los ETF de tecnología y salud, en detrimento de los cíclicos. Esto sucedió también en el ámbito de la renta fija, con la deuda corporativa con grado de inversión liderando las entradas de dinero.
La inversión a escala mundial en ETF alcanzó los 90.800 millones de dólares en agosto, lo que constituye un fuerte repunte respecto a julio (77.300 millones). Son datos del informe de la industria de ETF de BlackRock, que muestra que los flujos de entrada en productos cotizados de renta variable aumentaron hasta los 66.200 millones frente a los 53.300 millones de julio, pese a las fluctuaciones en la confianza del mercado. La inversión en productos cotizados de renta fija se mantuvo en la cota de los 23.600 millones, mientras que los ETP de materias primas registraron salidas de capitales por tercer mes consecutivo (-1.900 millones).
Bajo estos grandes números se pueden apreciar interesantes tendencias. Por ejemplo, la rotación hacia sectores defensivos, que continuó. Así, las inversiones se orientaron hacia los ETF de tecnología y salud, en detrimento de los cíclicos. Esto sucedió también en el ámbito de la renta fija, con la deuda corporativa con grado de inversión liderando las captaciones de dinero.
Tendencias en renta variable
En el aumento del interés por la renta variable, los inversores mostraron una clara preferencia por la calidad y las exposiciones defensivas. A nivel regional, los ETF de renta variable estadounidense representaron el 72% (48.300 millones de dólares). Por el contrario, las asignaciones netas a los mercados emergentes, Japón y Europa, representaron solo el 5% de los flujos hacia la renta variable en agosto, frente al 18% de julio. Es decir: Estados Unidos ha ganado interés, mientras que el resto de los mercados desarrollados lo ha perdido.
La preferencia por los activos defensivos fue un tema clave en agosto. Las compras de ETF en los sectores tecnológico y sanitario continuaron, con entradas por valor de 4.800 y 2.700 millones, respectivamente. En el otro extremo, los flujos hacia sectores cíclicos disminuyeron, con los ETF sobre industria (-1.500 millones) y energía (-1.300 millones) experimentando salidas de dinero. Esto es: los inversores están volviendo a apostar por compañías donde la visibilidad de beneficios es mayor en detrimento de aquellas más vinculadas al ciclo económico, si bien el sector financiero se desmarcó de la tendencia, con entradas por casi 3.000 millones.
Tendencias en renta fija
Los flujos hacia ETF de renta fija también mostraron una preferencia por sectores defensivos y de mayor calidad en agosto. Los productos que replican índices de bonos con grado de inversión fueron los más populares, con captaciones que rondaron los 6.400 millones. Asimismo, los de high yield también ganaron 1.200 millones, invirtiendo las salidas de 1.000 millones de dólares de julio. A pesar de las menores expectativas de inflación, los ETF sobre bonos ligados a la inflación de la inflación siguieron recibiendo entradas (3.700 millones), aunque algo menos que en julio (4.500 millones de dólares).
En lo que respecta a deuda de mercados emergentes, los productos que replican índices de este tipo registraron ventas por valor de 900 millones. Este fue el primer mes de salidas desde el récord de 8.100 millones de reembolsos registrados en marzo de 2020.
