El mes de marzo será recordado por los inversores como uno de los peores a los que se han enfrentado tras provocar la rápida expansión del coronavirus ventas masivas no solo en los mercados de renta variable sino también en muchos de renta fija. Pero, ¿dónde fue ese dinero que salió de los mercados? A juzgar por las estadísticas que ha publicado el BCE de marzo 2020 y que recoge el servicio de estudios de Bankia, gran parte fue a parar a un clásico: los depósitos. En concreto, en el tercer mes del año se registró un crecimiento del saldo de los depósitos de empresas y hogares en la UEM del 1,6% (163.657 millones de euros), lo que “supone el avance mensual más elevado desde diciembre de 2010”, según apuntan en la entidad.
No obstante, este fuerte incremento no se debió tanto al aumento de depósitos que se registró desde los hogares como a la fuerte subida que registraron en depósitos las empresas. En concreto, los depósitos de empresas crecieron en un 4,6%, una cifra muy superior al incremento del 0,8% que experimentaron en el mes de febrero, mientras que los de hogares avanzaron un 0,6%, lo que dejó el stock de depósitos de empresas y hogares en 10,6 billones de euros al registrarse una variación internanual del 6%.
Por regiones geográficas, se vio un mayor aumento de los depósitos de empresas en los países considerados core (Alemania, Francia, Países Bajos, Austria, Bélgica, Finlandia y Luxemburgo) que en los periféricos (España, Grecia, Portugal, Italia, Irlanda, Chipre, Malta y Eslovenia). En los primeros ese crecimiento fue del 5,4% frente al 2,9% de aumento de depósitos de empresas que se vio en los países periféricos. Y todo lo contrario sucede cuando se analizan las variaciones registradas en los depósitos de los hogares. En los países periféricos crecieron un 1,3% frente al 0,2% que se vio en los países core.
En cuanto a la situación de España, el conjunto de depósitos de empresas y hogares creció en el mes de marzo un 1,9%, lo que no solo es una cifra inferior muy parecida la media de la zona euro sino también inferior al 2,1%registrada en el mes de marzo del año pasado. Además, al igual que sucede en el resto de la zona euro, gran parte de ese incremento se dio por el aumento en depósitos que llevaron a cabo las empresas, al menos en lo que respecta al porcentaje, ya que los saldos en empresas y hogares fueron muy similares: los hogares incrementaron su saldo en depósitos en 10.053 millones de euros y las empresas en 10.887 millones de euros. La suma de ambos es la mayor variación mensual desde el mes de junio de 2019.
