¿Qué fondos internacionales tienen mayor exposición a activos españoles?

España no ha empezado el año ajena al traspiés de los mercados. Aunque en las últimas sesiones Mario Draghi se haya encargado de insuflar confianza en los mercados, el Ibex 35 acumula en 2016 pérdidas cercanas al 10%. La volatilidad no se ha apreciado con tal magnitud en la parte de renta fija, más bien al contrario: desde el comienzo del año, la rentabilidad del bono a diez años se ha comprimido en torno a 85 puntos básicos. 

Amén de los grandes temas macro que han afectado a otros mercados - la espiral bajista del petróleo, las dudas en torno a China, el incremento de la probabilidad de default en la renta fija corporativa-, en el caso particular de nuestro país también ha pesado negativamente el resultado de las elecciones generales, al incrementar la incertidumbre. Un buen ejemplo de las dudas que están sembrando las rondas de negociaciones entre partidos políticos ha sido un informe reciente de la agencia de rating de S&P. En él se afirma que la falta de visibilidad sobre el nuevo ejecutivo puede pesar negativamente sobre las compañías del sector de servicios públicos: "Dependiendo de la constelación política del nuevo gobierno, las utilities podrían afrontar la revisión de sus márgenes sobre oferta y potencia de generación, o soportar mayores impuestos sobre la producción hidráulica y nuclear que podrían reducir los flujos de caja a los generadores, o afrontar diferentes políticas sobre la eliminación gradual de la energía nuclear o de apoyo a las renovables".  

A partir de datos de Morningstar Direct, se han identificado los fondos de gestoras internacionales disponibles para su venta en España, con más de 100 millones de euros en patrimonio, que presentan una mayor exposición dentro de sus carteras a activos españoles de renta fija y variable. 

Los cinco fondos de renta variable más expuestos...

...y los cinco de renta fija

*Datos a 20 de enero de 2016

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.