Qué nos dice la relación entre las tires de los bonos ligados a la inflación y las rentabilidades de la renta variable

El universo de la renta fija cuenta con diversas clases de activo relacionadas más o menos estrechamente con el comportamiento de la renta variable. Es el caso de los bonos de alto rendimiento (high yield) y de los convertibles pero, también, de los bonos ligados a la inflación. “Tanto las acciones como los bonos ligados a la inflación ofrecen exposición a rentabilidades ‘reales’ en términos de rentas y de capital”, explica Jim Leaviss, responsable de renta fija minorista en M&G Investments. En el caso de los bonos, esta exposición viene explicitada en el propio contrato, que establece que tanto los cupones como el principal se ajustarán a la inflación (ya sea el IPC o en RPI, en el caso del Reino Unido).