El año 2013 supuso un punto de inflexión para la industria de fondos de inversión española. Desde entonces, el tono positivo de crecimiento patrimonial impulsado principalmente por las captaciones, ha llevado a las gestoras españolas de los principales grupos bancarios a incrementar su volumen con gran intensidad. Pero, ¿qué ha pasado en los grupos medianos o pequeños fuera de estas grandes redes?
Las gestoras fuera de los grandes grupos bancarios también se han beneficiado de la vuelta del inversor español a los fondos. De hecho, entre diciembre de 2012 y marzo de este año, nueve firmas han doblado el patrimonio con el que contaban en el inicio de este periodo y ninguna de ellas pertenece a un grupo bancario español grande. Es cierto que cuanto menos volumen, más fácil es que el incremento porcentual supere el 100%. No obstante, también hay que destacar que cuanto más pequeña es la gestora, son más las dificultades ante las que se encuentran para crecer, ante la inexistencia de una gran red de clientes.
Los dos casos más destacados son los de Banco Madrid Gestión de Activos y Renta 4 Gestora. Son entidades que en diciembre de 2012 quedaban fuera del top-20 nacional por patrimonio y que en un año y tres meses, ya forman parte del selecto grupo de las 20 primeras gestoras españolas.
Hay que destacar que en el caso de la primera también ha influido el hecho de haber adquirido el negocio de la gestora de Liberbank, un fuerte empujón para su crecimiento patrimonial (del 1.262%) que ha llevado a la gestora del grupo andorrano BPA a pasar del puesto 54 hasta el 17, al alcanzar los 1.977 millones de euros en activos gestionados. Sin embargo, buena parte del aumento también ha venido por captaciones, ya que ha sumado un total de 778 millones de euros en los últimos cinco trimestres.
Más reseñables aún son las suscripciones netas en el caso de Renta 4 Gestora, que en el mismo periodo han sido superiores a los 1.000 millones y ha llevado a la gestora a la decimonovena posición en el ranking nacional por su incremento de patrimonio del 137%.
Otras siete gestoras nacionales destacadas
A las dos entidades anteriores, hay que sumar otro grupo de gestoras que ha tenido un subida patrimonial importante desde que terminó el año 2012. Empezando por NMAS1 AM que, en este periodo, ha conseguido superar la barrera de los 100 millones de euros, cifra a la que también se ha apuntado Tressis Gestión y más cerca de llegar está Metagestión, con más de 95 millones de euros.
Las tres entidades anteriores, una vez superado este nivel, podrían ver en los próximos periodos cómo se aceleran las entradas en sus fondos, un caso que también ha ocurrido con EDM Gestión y Privat Bank Patrimonio. Desde finales de 2012 los dos grupos, que tenían menos de 200 millones de euros, han visto como sus activos se duplicaban y han alcanzado los 350 y 256 millones de euros.
Otras dos gestoras que poco a poco van arañando activos son Alpha Plus Gestora y Egeria Activos que, a pesar de estar todavía por debajo de los 100 millones de euros, también han tenido un incremento considerable por encima del 100% en los dos casos.
Sin tener en cuenta a Luxemburgo...
En este análisis no se han tenido en cuenta los datos de aquellas gestoras que también han optado por expandirse a través de otras plazas como Luxemburgo. Sí así fuera, posiblemente habría entidades que se harían un hueco entre las incluidas en las tablas de abajo como pueden ser March Gestión o Abante.
Gestoras con crecimiento patrimonial por encima del 100% desde diciembre de 2012
| Gestora | Patrimonio Marz. 2014 (1) | Patrimonio Dic. 2012 (2) | Diferencia patrimonial (1-2) | Captaciones totales | Posición ranking 1T 2014 | Posición ranking 4T 2012 | Crecimiento Patrimonial |
| B. MADRID Gº ACTIVOS | 1.977.441 | 145.146 | 1.832.295 | 778.265 | 17 | 54 | 1262% |
| NMAS1 ASSET MANAGEMENT | 134.205 | 10.981 | 123.224 | 89.644 | 53 | 85 | 1122% |
| ALPHA PLUS GESTORA | 77.529 | 25.762 | 51.767 | 35.503 | 62 | 78 | 201% |
| METAGESTIÓN | 95.965 | 36.461 | 59.504 | 48.705 | 57 | 75 | 163% |
| RENTA 4 GESTORA | 1.852.526 | 782.727 | 1.069.799 | 1.001.526 | 19 | 27 | 137% |
| EGERIA ACTIVOS | 22.486 | 9.603 | 12.883 | 9.300 | 75 | 86 | 134% |
| TRESSIS GESTIÓN | 108.772 | 49.225 | 59.547 | 47.915 | 56 | 73 | 121% |
| EDM GESTIÓN | 350.938 | 164.668 | 186.270 | 140.439 | 38 | 51 | 113% |
| PRIVAT BANK PATRIM. | 256.535 | 123.200 | 133.335 | 127.929 | 46 | 57 | 108% |
Fuente: Inverco
Otras gestoras (fuera del top-20) con crecimiento patrimonial por encima del 50% desde diciembre 2012
| Gestora | Patrimonio Marz. 2014 (1) | Patrimonio Dic. 2012 (2) | Diferencia patrimonial | Captaciones totales | Posición ranking 1T 2014 | Posición ranking 4T 2012 | Crecimiento Patrimonial |
| INVERSIS GESTION | 316.445 | 165.571 | 150.874 | 164.316 | 39 | 50 | 91% |
| ARQUIGEST | 47.190 | 24.745 | 22.445 | 18.854 | 68 | 79 | 91% |
| ATL 12 CAPITAL GESTION | 234.851 | 125.300 | 109.551 | 81.390 | 47 | 56 | 87% |
| CREDIT SUISSE GESTION | 850.768 | 501.044 | 349.724 | 323.286 | 29 | 32 | 70% |
| CARTESIO INVERSIONES | 415.391 | 245.868 | 169.523 | N.D | 36 | 44 | 69% |
| MEDIOLANUM GESTION* | 280.334 | 173.838 | 106.496 | 94.175 | 45 | 48 | 61% |
| CAJA INGENIEROS GESTION | 459.582 | 290.319 | 169.263 | 134.533 | 35 | 40 | 58% |
| GESINTER | 22.285 | 14.360 | 7.925 | 3.709 | 76 | 83 | 55% |
Fuente: Inverco/ *Ges Fibanc en 2012.
