Todo comenzó con la creación de un mandato (“trust”) para gestionar bonos municipales en EE.UU. en 1974. Al tratarse de la primera vez que se creaba un vehículo de estas características, fue bautizado como First Trust of Insured Municipal Bonds, gestionado por la firma Van Kampen, Wauterlek & Brown. En los años posteriores, la marca First Trust y su gama de producto pasó por diferentes manos, hasta consolidarse con un formato que ha aguantado hasta la actualidad en 1991, bajo el nombre First Trust Portfolios, con sede en Illinois. En 2011 nació First Trust Global Portfolios, una filial que presta los servicios de distribución de fondos de inversión y asesoramiento de la entidad, incluyendo fondos activos con formato UCITS y ETF. Esta última compañía acaba de registrar una sicav con domicilio irlandés en CNMV.
El acercamiento de inversión de esta gestora está compuesto por cuatro principios clave: conocer lo que se tiene en cartera, invertir en el largo plazo, tener disciplina a la hora de invertir y reequilibrar las cartera. El primer principio remite a la noción de transparencia: “Creemos que la transparencia aporta un enorme valor a la hora de ayudar a inversores y asesores a tomar decisiones de inversión informadas”. Sobre el segundo principio, invertir en el largo plazo, desde la firma declaran que “cronometrar al mercado es una estrategia de inversión que da como resultado un riesgo injustificado. Como es virtualmente imposible incluso para los inversores más experimentados el predecir los movimientos de mercado con certeza y consistencia, creemos que servimos mejor a los inversores al seguir una estrategia bien calculada de largo plazo”.
Sobre el principio de disciplina, si bien en la gestora admiten que “no garantiza beneficios o protección frente a las pérdidas”, sí enfatizan que “reduce la probabilidad de tomar decisiones de inversión emocionales que puedan dar como resultado entrar o dejar el mercado precisamente en el momento equivocado”. El último pilar de la filosofía de First Trust Portfolios consiste en la necesidad de ir adaptando la cartera con el paso del tiempo, para ajustarla a las nuevas necesidades del cliente: “Al establecer un patrón de reequilibrio, te acostumbras a recoger beneficios de los ganadores y añadir a los perdedores. Este proceso tiene el beneficio añadido de que ayuda a eliminar las emociones y evitar la tentación de perseguir a la rentabilidad o mantenerse al margen del value”.
A todos estos valores se añade un último factor que preocupa a la gestora, el prestigio: “Nuestra reputación se ha construido sobre estos principios y nuestra reputación lo es todo. Estamos comprometidos con la generación de ideas originales, productos creativos y el mayor nivel de servicio”.
Actualmente, la gama con formato UCITS de la firma incluye un fondo que invierte en high yield y una serie de ETF. El fondo se llama First Trust Tactical High Yield UCITS Fund y se dirige a inversores institucionales. De momento está registrado en Luxemburgo, Irlanda, Italia, Alemania, Austria, Holanda, Francia y Reino Unido. Se trata de un producto de renta fija long short que invierte primordialmente en deuda de alto rendimiento, aunque puede complementar estas inversiones con posiciones en deuda con grado de inversión, deuda soberana y/o ETF. Las posiciones largas (hasta el 130%) buscan beneficiarse de la apreciación de los activos, mientras que las cortas (entre 0% y 30%) pretenden generar rendimiento durante mercados bajistas. Además, se pueden emplear derivados para crear posiciones más eficientes.
La gama de ETF está compuesta por diez fondos cotizados divididos en tres categorías distintas: por países (con exposición a Reino Unido, Japón o Alemania, entre otros), por regiones (emergentes y eurozona) y por especialidades. En esta última categoría figura un ETF que replica un índice de renta variable global con generación de rentas, otro que replica el de renta variable estadounidense con generación de rentas, y un tercero que replica un índice de OPVs en el mercado estadounidense.