¿Quién no está vendiendo renta variable?

Tan importante como saber quién está vendiendo renta variable en estos momentos es ser consciente de qué tipo de inversores han decidido permanecer en el mercado pese a la tormenta que ha azotado las bolsas desde principios de año. En artículos anteriores explicábamos que los fondos soberanos estaban deshaciendo parte de sus carteras para hacer frente al reto que supone para las cuentas de sus países un barril de petróleo en torno a los niveles actuales. Esto habría obligado a otro tipo de inversores a hacer lo mismo para no saltarse sus límites de riesgo, como por ejemplo los fondos VAR o algunas compañías de seguros. Se trataría, pues, de ventas forzadas motivadas por el efecto arrastre en un entorno en el que China, el crudo, el temor a un error de política monetaria, la debilidad de los datos macroeconómicos y –como última novedad- la decepción de los resultados empresariales correspondientes al cuarto trimestre de 2015 han generado mucha incertidumbre.