¿Quién tuvo la culpa de que 2018 fuera un annus horríbilis para la industria de fondos en todo el mundo?

La industria de gestión de activos se enfrentó el año pasado a un annus horribilis en mercado que acabó impactando sustancialmente en el patrimonio que los fondos gestionan a nivel mundial. Los datos de cierre de ejercicio que acaba de publicar EFAMA lo corroboran ya que el patrimonio de las IIC a nivel mundial (sin incluir los fondos de fondos) despidió el año con una caída del 0,77%.

La cifra en sí puede resultar muy modesta y de hecho se podría interpretar casi como positiva teniendo en cuenta que en 2018 se produjo un fenómeno nunca visto con más del 80% de los activos cerrando con pérdidas pero la mala noticia es que supone la primera cifra negativa desde el año  2011 y, sobre todo, la mayor caída desde el año 2008, en plena crisis de las subprime, cuando los activos bajo gestión en IIC mundial retrocedieron un 21%. Sin embargo,  antes de echarnos las manos cabeza toca analizar si en ese retroceso del volumen de activos influyó más el mal comportamiento que tuvo un mercado donde no funcionó apenas ninguno de los activos o si esa caída patrimonial estuvo acompañada por una fuga de inversores.

Pues bien, desglosando los datos de EFAMA y comparándolos con los publicados en años anteriores se puede deducir que el mercado tuvo si no toda, una gran parte de la culpa del retroceso patrimonial que sufrieron los fondos ya que pese al mal comportamiento del mercado la industria las suscripciones netas fueron un año más positivas. En concreto, los flujos de todo el 2018 ascendieron a los 984.000 millones de euros, 120.000 de ellos además en el último trimestre del año, que fue especialmente virulento  para los inversores. Eso sí, la cifra dista mucho de parecerse a la de años anteriores y de hecho, es la más baja de los últimos cinco años.

Fuente: EFAMA e Inverco (no se incluyen fondos de fondos)

Por tipo de activo, las mayores suscripciones netas se vieron fondos de renta variable, con entradas de dinero por valor de 437.000 millones de euros mientras que los únicos productos que cerraron el año con más reembolsos que suscripciones fueron los garantizados, con un saldo negativo de 3.400 millones en el conjunto del año.

EEUU mantiene su liderazgo mundial

Lo que no experimentó un gran cambio es el desglose por regiones que experimentó la industria. A este respecto, América sigue siendo la región que acapara el mayor número de activos bajo gestión con un 53% del total debido sobre todo al mercado estadounidense, con un 46% del total. Le sigue el continente europeo, con un 33% del total y por último Asia Pacífico, con un 12% del patrimonio mundial. Eso sí, el ranking cambia sustancialmente cuando se analizan el número de productos con los que cuenta cada región ya que ahí Europa es líder con el 47% del total y 56.036 fondos, casi lo mismo que suman América y Asia Pacífico.