Es verdad que marzo fue un mes malo para la industria española de fondos. Más de 5.500 millones salieron de las gestoras nacionales en el último mes, unos datos que pueden recordar a los peores meses del 2008. Sin embargo, las salidas netas del último mes apenas supone el 2% del patrimonio total que tenían las gestoras a finales de febrero de 2020.
En este sentido, hasta 22 gestoras españolas cerraron el mes con captaciones y fueron 15 las gestoras que acapararon el 95% de las salidas netas del mes. Las cinco grandes firmas nacionales acumularon los mayores flujos netos negativos, con BBVA AM a la cabeza (casi 1.300 millones de reembolsos netos), seguida de Santander AM (770 millones), CaixaBank AM (645 millones), Bankia Fondos (540 millones) y Sabadell AM (345 millones). No obstante, en ninguno de los cinco casos anteriores, los reembolsos netos fueron superiores al 5% de su patrimonio.
Una marca que solo superaron ocho entidades españolas el pasado mes (seis de ellas con más de 100 millones de volumen). Entre ellas están Credit Suisse Gestión, que se deja cerca del 13% de su patrimonio al cierre de febrero de 2020 por los casi 245 millones de salidas netas, Renta 4 Gestora (casi el 8% por los 260 millones de reembolsos netos), Trea AM, March A.M. y Degroof Petercam (más del 6% con 170, 108 y 22 millones de salidas netas, respectivamente), Amundi Iberia (más del 5% del patrimonio con 144 millones de reembolsos netos).
Las más destacadas
En un entorno de incertidumbre y con salidas importantes de los inversores en fondos, Santalucía, Fineco, atl Capital y Dunas Capital fueron las gestoras que mejor aguantaron la expansión de la crisis del coronavirus en marzo. La primera, con 64 millones de captaciones en marzo, explica su buen desempeño principalmente en las suscripciones netas en los fondos de renta variable. “Entendemos que nuestros partícipes ven las valoraciones actuales como una oportunidad de entrada con un horizonte temporal de inversión a medio y largo plazo”, destacan. Además, apuntan que ha ayudado la apertura del canal digital porque ha permitido gestionar altas de nuevos participes y realizar operaciones desde casa.
Jaime Zumalacárregui, director del Área de Gestores de Patrimonios de atl Capital, apunta que para haber obtenido este resultado conjugan dos características principales de la firma: la dedicación exclusiva y exhaustiva al servicio de sus clientes y el planteamiento de inversión planificada que siguen como estrategia. “Los clientes entiendan estas correcciones como oportunidades de inversión a medio y largo plazo, de ahí que hayan utilizado parte del excedente de liquidez que mantenían para tomar posiciones”, contextualizan.
Por su parte, Dunas Capital señala que los buenos datos se deben a su fondo más conservador, el Dunas Valor Prudente. "Está teniendo un magnífico comportamiento y sobre todo está consiguiendo su objetivo principal que no es otro que proteger el capital de sus clientes", subrayan. "Está actuando como un verdadero activo refugio en este entorno tan negativo de mercado", añaden. De los 40 millones que capta la firma en el año, alrededor de 28 millones corresponden a este vehículo.
Ranking
| Gestoras | Captaciones/Reembolsos netos (marzo 2020) | Patrimonio (febrero 2020) | % Flujos Netos/Patrimonio |
| SANTALUCÍA AM | 64 | 1.592 | 4,0% |
| GIIC FINECO | 17 | 3.302 | 0,5% |
| ATL CAPITAL | 11 | 260 | 4,4% |
| DUNAS CAPITAL | 10 | 438 | 2,3% |
| COBAS AM | 8 | 1.051 | 0,7% |
| INVERSIS GESTIÓN | 7 | 123 | 5,3% |
| ABANTE | 5 | 1.502 | 0,3% |
| MAGALLANES | 3 | 713 | 0,5% |
| ORIENTA CAPITAL | 3 | 357 | 0,9% |
| GINVEST AM | 3 | 56 | 4,8% |
| TRESSIS GESTIÓN | 2 | 374 | 0,4% |
| DEUTSCHE WM | 1 | 676 | 0,2% |
| ALANTRA AM | 1 | 102 | 0,9% |
| GESPROFIT | 0 | 341 | 0,1% |
| ALANTRA EQMC AM | 0 | 101 | 0,3% |
| ALTAIR FINANCE AM | 0 | 128 | 0,1% |
| GRANTIA CAPITAL | 0 | 3 | 3,4% |
| LORETO INVERSIONES | 0 | 184 | 0,1% |
| GESIURIS AM | 0 | 242 | 0,1% |
| SOLVENTIS | 0 | 45 | 0,7% |
| EGERIA ACTIVOS | 0 | 53 | 0,6% |
| GESTIFONSA | 0 | 437 | 0,1% |
| MIRABAUD GESTIÓN | -1 | 7 | 9,0% |
| GESALCALA | -1 | 129 | 0,6% |
| RENTAMARKETS | -1 | 46 | 1,7% |
| ALANTRA WM | -2 | 205 | 1,0% |
| BELGRAVIA CAPITAL | -2 | 99 | 2,3% |
| WELZIA MANAGEMENT | -2 | 182 | 1,3% |
| INTERMONEY GESTIÓN | -3 | 79 | 3,5% |
| FONDITEL GESTIÓN | -3 | 288 | 1,1% |
| GVC GAESCO GESTIÓN | -4 | 787 | 0,5% |
| OLEA | -4 | 78 | 5,5% |
| CAJA INGENIEROS | -7 | 684 | 1,0% |
| AZVALOR AM | -8 | 762 | 1,0% |
| NOVO BANCO GESTIÓN | -8 | 428 | 1,9% |
| GESCONSULT | -8 | 441 | 1,9% |
| ARQUIGEST | -9 | 188 | 4,8% |
| UBS GESTIÓN | -9 | 862 | 1,1% |
| ANDBANK WM | -9 | 536 | 1,8% |
| GESNORTE | -11 | 609 | 1,8% |
| CAJA LABORAL | -13 | 2.588 | 0,5% |
| CA BANKOA GESTIÓN | -14 | 434 | 3,2% |
| MAPFRE AM | -15 | 2.238 | 0,7% |
| BNP PARIBAS GESTIÓN | -15 | 546 | 2,8% |
| EDM GESTIÓN | -16 | 950 | 1,7% |
| LIBERBANK GESTIÓN | -17 | 1.930 | 0,9% |
| KUTXABANK GESTIÓN | -18 | 12.589 | 0,1% |
| DEGROOF PETERCAM | -22 | 329 | 6,6% |
| METAGESTIÓN | -24 | 580 | 4,1% |
| MEDIOLANUM GESTIÓN | -24 | 1.299 | 1,9% |
| BESTINVER GESTIÓN | -33 | 4.402 | 0,8% |
| GESCOOPERATIVO | -70 | 4.978 | 1,4% |
| BANKINTER | -74 | 8.583 | 0,9% |
| IMANTIA CAPITAL | -95 | 3.009 | 3,2% |
| UNIGEST | -100 | 5.278 | 1,9% |
| MARCH A.M. | -108 | 1.592 | 6,8% |
| MUTUACTIVOS | -118 | 6.153 | 1,9% |
| AMUNDI IBERIA | -144 | 2.666 | 5,4% |
| TREA AM | -170 | 2.481 | 6,8% |
| IBERCAJA GESTIÓN | -190 | 14.163 | 1,3% |
| ALLIANZ POPULAR AM | -238 | 6.781 | 3,5% |
| CREDIT SUISSE | -244 | 1.914 | 12,8% |
| RENTA 4 GESTORA | -256 | 3.385 | 7,6% |
| SABADELL AM | -345 | 16.064 | 2,1% |
| BANKIA FONDOS | -541 | 19.781 | 2,7% |
| CAIXABANK AM | -644 | 46.465 | 1,4% |
| SANTANDER AM | -770 | 38.340 | 2,0% |
| BBVA AM | -1.297 | 39.763 | 3,3% |
Fuente: Inverco, datos en millones de euros.
