Renta fija: estas son las tres grandes temáticas de cara a 2016

Ahora que nos acercamos al final de 2015, los inversores en renta fija pueden hacer balance del año con una sensación de cierto alivio. Han ocurrido muchas cosas que podían haber borrado las rentabilidades, como las turbulencias del bund, las dudas en torno al crecimiento de China, una devaluación inesperada del yuan, otra fase de caídas en los precios de las materias primas y multitud de malas noticias empresariales. A pesar de ello, todo apunta a que la mayor parte de las clases de bonos cerrarán el año con rentabilidades de entre el 0% y el 5%, lo cual, visto lo visto, no parece un mal resultado. Sin embargo, 2015 será recordado principalmente por la inacción de la Fed. Su decisión de aplazar la subida de tipos en septiembre hizo mella en la confianza mundial y contuvo los tipos de la deuda pública en todo el mundo. A los inversores en bonos les sirvió de recordatorio de que los bancos centrales siguen optando por la cautela ante cualquier indicio de incertidumbre en los mercados o en la economía.