Repaso a los problemas que afrontan los mercados emergentes y evaluación sobre la magnitud de los mismos

El último lustro no ha sido especialmente brillante para la renta variable emergente, pues los mercados desarrollados le han sacado una ventaja del 56%. No obstante, la renta variable en vías de desarrollo sigue mostrando un comportamiento superior si se amplia el periodo a diez años, con un 34% de ventaja. En 2014 terminó con mal comportamiento, pero relativo pues la diferencia respecto a sus competidores desarrollados fue de tan sólo el 6%. “El tiempo no es sólo en lo que tienes que pensar al invertir en emergentes, también en la divisa. El año pasado, sólo EE.UU. superó a los emergentes gracias a la fortaleza del dólar” explica Devan Kaloo, responsable de mercados emergentes a nivel global para Aberdeen. “La perspectiva importa”, insiste, al constatar que la evolución de las bolsas ofrece resultados muy distintos si se mide en dólares, euros o libras. La preferencia por los mercados desarrollados se ha traducido igualmente en reembolsos para los de acciones emergentes, que han registrado de forma constante flujos de salida en 2013 (-26.700 millones de dólares), 2014 (-28.500 millones) y hasta abril de 2015 (-11.900 millones). Esto lleva al experto a sentenciar que “los mercados emergentes han perdido el favor de los inversores”.