¿Representa el ‘muro de vencimientos’ que se avecina un riesgo para el high yield?

Los mercados de renta fija han sufrido brotes de volatilidad durante los últimos meses y la deuda empresarial de alta rentabilidad no se ha librado, aunque ha mostrado una mayor resistencia. ¿Es buen momento para invertir en esta clase de activos? ¿Qué hay de las advertencias sobre el ‘muro de vencimientos’ a punto de producirse? ¿Hasta qué punto las emisoras en Europa son pequeñas y de balances débiles? Todas estas preguntas son las que ha querido responder Roman Gaiser, director de deuda empresarial de alta rentabilidad de Pictet AM y gestor del Pictet EUR High-Yield y del Pictet-EUR Short Term High Yield, este último el fondo más vendido el año pasado por la gestora en España y el segundo de su categoría que mejor comportamiento ha registrado desde el pasado 1 de abril, mes en el que se inició la corrección del mercado.