Después de que las condiciones de liquidez de la cartera de renta fija mejorasen de forma sustancial entre 2010 y 2014 y se mantuvieran más o menos estables durante 2015 y 2016, el peso de los activos de liquidez reducida aumentó ligeramente a lo largo de 2017.
De esta forma, tal y como recoge el boletín trimestral elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el porcentaje de activos poco líquidos de los fondos de inversión en el último trimestre del año se situó en el 1,5%, tres décimas más que al cierre de 2016, pasando de 2.960 millones de euros a 3.934 millones. “A pesar de este aumento, estas cifras quedan muy lejos de las alcanzadas en 2009, cuando los activos poco líquidos llegaron a representar prácticamente el 9% de la cartera de fondos”, subraya la CNMV en el informe.
En cuanto a su composición, cabe mencionar el incremento paulatino de los activos de baja liquidez dentro de la cartera de renta fija de entidades financieras con rating inferior a AA, con un aumento a lo largo de 2017 de 755 millones, pasando de representar un 5,2% del total de activos en esta cartera a un 7,0%. También creció en 2017 el peso de las titulizaciones con escasa liquidez, en más de veinte puntos porcentuales, al pasar del 73% de las titulizaciones totales a finales de 2016 al 93,8%
Por otro lado, baja ligeramente la inversión en renta fija de entidades no financieras de los casi 1.000 millones alcanzados en septiembre de 2017 a los 925 millones del cierre del año anterior.
