El peso de la tecnología en el día a día cada vez es más evidente en las distintas facetas de la vida; el sector financiero no ha sido ajeno a esta tendencia, gracias al desarrollo de las fintech. Como en cierto modo la innovación de producto no deja de ser un reflejo de la vida, las las gestoras llevan tiempo pensando en cómo traducir estos avances tecnológicos en ideas de inversión. Se puede encuadrar en esta tendencia el ultimo lanzamiento de Robeco, un fondo que ofrece exposición a las compañías de fintech que cotizan en bolsa.
El Robeco Global FinTech Equities se convierte así en uno de los fondos pioneros en su campo al aportar exposición a empresas que se están beneficiando de la creciente digitalización del sector financiero. Al igual que otros productos de la firma, la nueva propuesta es de cartera concentrada y agnóstica con respecto a su índice de referencia. Se encargarán de su gestión Patrick Lemmens – también gestor del Robeco New World Financial Equities, calificado como Blockbuster Funds People– y Jeroen van Oerle. Ambos forman parte del equipo de inversión en tendencias de Robeco.
La gestora ha clasificado los valores susceptibles de entrar en la cartera del fondo en tres categorías o segmentos, que ha denominado “los campeones de hoy”, “los facilitadores Fintech” y “los disruptores”. En la primera categoría se engloba a aquellas empresas que ya disfrutan de una ventaja competitiva en el área fintech, mientras que la segunda se refiere a aquellas empresas cuyo negocio facilita la tendencia hacia la digitalización. La gestora define como disruptores a empresas con potencial para saltar a la primera categoría, es decir, con posibilidad de convertirse en los campeones del futuro. Según fuentes de la gestora, “esta distribución garantiza la diversificación del fondo en función de diferentes factores de riesgo y características”.
Lemmens ha explicado que, si bien lleva más de seis años invirtiendo en el segmento de las finanzas digitales a través del Robeco New World Financial Equities – es una de las tres temáticas del fondo-, la decisión de Robeco de lanzar un fondo dedicado exclusivamente a las fintech tiene sentido dado el potencial de desarrollo de este negocio: “Las finanzas digitales abrirán el camino a 2.000 millones de personas que actualmente no gestionan sus asuntos financieros". "Los métodos de pago digitales van a ser lo habitual y el efectivo, la excepción", añade el experto.
Tecnología, fuente inagotable de ideas
Este lanzamiento supone una vuelta de tuerca más dentro de la temática de la innovación tecnológica que han explorado – y explotado- numerosas casas de gestión en los últimos años. Una de las ideas que mayor aceptación ha tenido entre inversores y selectores de fondos ha sido el desarrollo y penetración de la robótica, con lanzamientos tanto en el campo de la gestión activa como de la pasiva.
Un segundo enfoque adoptado por las gestoras internacionales ha consistido en aprovechar la innovación tecnológica para integrarla en el desarrollo de nuevos productos de inversión. Por ejemplo, casas como Goldman Sachs AM o BlackRock han desarrollado análisis propietarios de big data (procesamiento de grandes cantidades de datos), en búsqueda de ventajas competitivas que permitan afinar sus análisis financieros. Estas técnicas se han traducido en el desarrollo de la gama CORE de Goldman Sachs AM, mientras que BlackRock ha optado por aplicar estas técnicas de análisis en la creación de fondos más temáticos, como el recién lanzado BlackRock Global Funds (BGF) China A-Share Opportunities Fund, que invierte en acciones chinas clase A. La otra gran aplicación tecnológica por la que ha destacado la firma que comanda Larry Fink el último año ha sido por su decisión de relevar a los gestores al frente de algunos de sus productos por sistemas de inteligencia artificial. Una de las últimas firmas en subirse al carro del big data ha sido AXA Investment Managers: el pasado mes de octubre comunicó que había empezado a incorporar estos sistemas de análisis en sus procesos de inversión.
Paralelamente, en el último medio año ha habido gestoras internacionales que han preferido apostar por la innovación tecnológica aplicada al negocio de la distribución. Natixis consiguió convertirse el pasado verano en la primera firma capaz de completar la venta de un fondo mediante el uso de la tecnología blockchain; recientemente, BNP Paribas AM ha dado un paso más en estos avances, al conseguir no sólo vender un producto a través de blockchain, sino además mediante la conexión de dos plataformas distintas de distribución.
La exposición a tecnología también ha dado paso al desarrollo de ideas a priori oportunistas. Tal es el caso de TOBAM, filial de Amundi, creadora del primer fondo que invierte exclusivamente en bitcoins. La visión de esta gestora es que el bitcoin puede actuar como un diversificador en cartera, y que tanto esta como otras criptomonedas tienen potencial “para convertirse en estándares duraderos para los mercados financieros y el ahorro”.
