Las cada vez más duras sanciones que Occidente está imponiendo a Rusia por la invasión de Ucrania está desestabilizando al mercado ruso. Algunas gestoras, como Invesco, ya han anunciado la liquidación de su fondo de Europa Emergente. Otras, como J.P.Morgan AM, UBS AM, Franklin Templeton, BlackRock, Pictet AM, HSBC Global AM, Raiffeisen o Liontrust, se han visto obligadas a suspender temporalmente sus productos de Rusia y Europea Emergente al resultarles imposible calcular el valor liquidativo.
Expulsión de los índices MSCI y supresión del MSCI Russia
Esto deja a la bolsa rusa en una difícil situación. “El siguiente paso natural es que sus compañías sigan excluidas”, aseguraba el lunes un alto ejecutivo del proveedor de índices MSCI. “No tendría mucho sentido que siguiéramos incluyendo valores rusos si nuestros clientes e inversores no pueden realizar transacciones en su mercado”, dijo a Reuters Dimitris Melas, jefe de Análisis de índices de MSCI y presidente del Comité de Política de Índices.
Actualmente, Rusia no es un mercado invertible. Tan es así que el propio Melas no descarta la supresión del MSCI Russia. El jefe de Análisis de índices de MSCI y presidente del Comité de Política de Índices aseguró que la compañía podría lanzar una consulta a los inversores de manera inmediata. El resultado podría anunciarse en unos días junto con las medidas que se adoptarían. Por el momento, el MSCI Russia permanece congelado. Su peso en el índice global de mercados emergentes es del 2,2%.
Previsible salida de Rusia de los índices de J.P.Morgan
Pero no solo es MSCI quien está sintiendo la presión por excluir a Rusia de sus índices. En el mercado de renta fija sucede algo muy parecido ante las dificultades que puedan existir para operar con sus bonos debido a las sanciones de Occidente. En este sentido, tal y como informa Financial Times, se espera que J.P.Morgan anuncie la eliminación de los bonos rusos en las versiones ASG de sus índices de renta fija de mercados emergentes.
El peso de Rusia dentro de la familia EMBI de deuda soberana denominada en hard currency de J.P.Morgan oscila entre el 4,9% del índice EMBI+ y el 1,6% de su versión EMBI Global Diversified. En lo que respecta al índice en moneda local, el peso actual de Rusia es del 3,6%. Ha caído 0,8 puntos desde principios de año.
